Yesterday is History, Tomorrow is a Mystery, Today is a Gift, Thats why it's called the Present
宁静源于孤独，暗淡孕育星光，平淡催生梦想。
Monday, January 12, 2009
Monday, November 10, 2008
US Bankruptcy 中国经济周刊：美国在技术层面上已经破产
《中国经济周刊》特约撰稿人 钮文新
银行业有这样一个玩笑说：如果你欠银行10万元，那银行逼债会逼死你；如果你欠银行10个亿，那当你出了问题，银行会派保镖日夜陪伴你，生怕你死了、跑了、不还账了，甚至还可能借给你更多的钱，帮你度过难关。
今天，这场正在席卷全球的危机正是如此：技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产。
当然，除了金融层面的原因外，造成这一局面的根本原因还是过去60年间，美元在国际贸易与货币体系中一直扮演了一个“特殊角色”，并因此造成了如今看来令人匪夷所思的美国债务经济模式。
不过，无论如何，正如索罗斯所说，美国60年的牛市结束了。
但是，人们依然困惑。这究竟是一场怎样的危机？次贷危机？美国金融危机？美元危机？美国危机？全球金融危机？还有，为何发生在美国的一场危机会瞬间席卷全球？如果全球援手救助美国，结果将会是什么……
美国的债务经济模式为何害己更害人
资不抵债——从技术层面说，美国已经破产了
美国到底欠了多少债？
按照美国公开数据，8500亿美元的金融救援方案全部实施之后，美国国会所能接受的名义国家债务余额为11.2万亿美元，相对于美国13.8万亿美元的 GDP而言，美国债务率为81.16%(负债总额与GDP之比为债务率)，高于60%——国际公认的安全债务率。尽管，这与日本、英国等国超过100%的债务率相比好像并不算过分。但是，这并非美国的真实债务。
按照美国政府问责局(Government Accountability Office)前总审计长、美国彼特·皮特森基金会总裁兼CEO大卫·沃尔克的估计，如果把美国政府对国民的社保欠账等所有隐性债务统统加在一起，那么，2007年美国的实际债务总额高达53万亿美元。
53万亿美元是什么概念？如果把100美元一张的钞票摞起来，53万亿美元可绕地球两周；2007年，全球的GDP是54.3万亿，这就是说，仅仅美国一个国家的债务，已经使全球的债务率接近100%；这个数字相当于每个美国人承担着 17.5万元美元的债务；如果平均分配给地球上所有的人，每人将分担9000美元。
这还不算多。如果我们把诸如“两房债券”那样的抵押债券、美国各大财团所发行的、说不清是公司债还是政府债务以及市政债券等——总计20万亿美元(2007年末美国国债协会SIFMA统计)的债务再统计进来，那美国债务更是高达73万亿美元。
按照2007年的市场公允价格计算，美国的全部资产的总市值约76万亿美元，而现在这个市值已经缩水30%以上——最多还有50万亿美元。
由此可见，73万亿美元的债务，50万亿美元的资产，意味着美国已经资不抵债；而这种财务状况，放到其他任何一个国家，这个国家早该破产了。
但是，美国为什么没有破产？
其中最重要的原因在于：美元在国际结算中的特殊地位，它使其他国家拥有了过多的美国债权。美国金融危机发生后，债权国不能让美国破产，否则某些债权国自己也会因此破产。换句话说，美元和美国的债务已经绑架了世界。
所以，这场危机的本质绝非一般意义上的金融危机，而是美国债务经济模式(注：格林斯潘2004年第一次使用这个词)走到了尽头的危机，是美国“死不了又活不成”的信任危机，是第二次美元危机。“次贷危机”不过是使技术上早该破产的美国，遭遇了一个破产的契机、或者说导火索而已。
可以肯定地讲，眼下这场规模空前的救援，与其说是在救金融市场，不如说是在拯救美元。美国需要世界恢复对美元的信心，否则，世界抛弃美元之时，就是美国破产之日。
债务经济模式——“美国神话”是这样创造的
“越战”所导致的美国财政赤字和贸易赤字(注：美国历史上第一次月度贸易赤字出现在1971年5月)，让布雷顿森林体系解体。此前，美国的“双赤字”使得欧洲国家不再信任美元，而大规模地用美元换回黄金，这迫使当时的美国总统尼克松废除了布雷顿森林体系中35美元与1盎司黄金的自由兑换的约定。由此，引发了历史上的第一次美元危机。这场危机曾让世界苦不堪言。
美国之所以敢于如此“掀翻桌子赖帐”，而其他国家又拿它没辙，原因是没有哪个国家的货币有能力替代美元，在国际结算体系中扮演核心地位；更重要的是，基辛格博士成功游说“欧佩克”，将美元确定为国际石油市场唯一的计价和结算货币，这使得布雷顿森林体系中所确立的美元地位不仅未被撼动，相反让美元发行失去了黄金的约束而变得更加有恃无恐。
布雷顿森林体系解体之后的 20世纪70年代，两次石油危机摩肩接踵。在此过程中，石油价格的大幅上涨让世界各国的美元需求大幅上升。也正是从这时开始，时任美联储主席的保罗·沃尔克放弃了美元货币供应量的管制，而改用利率作为调控宏观经济的货币手段。从此，美国的印钞机开始满负荷运转，铸币税源源不断地流入美国，美元债务也随之骤然膨胀——美国债务经济模式就此起步。
所谓债务经济模式，概括来讲就是，美国不再需要一般性实业企业，除食品以外的一般消费品和一般性工业设备外，其它商品都从国际市场购买，并借此向世界输出美元；其他国家为了国际贸易结算顺利进行，不得不持有相当数量的美元储备；为了美元储备保值增值，这些国家又不得不去购买美国债券或其他所谓安全的美元资产。
因此，在世界上形成了这样一个循环圈：美国所需要的商品，只需印刷钞票去外国买就是了；美国买东西花掉的美元，通过出售美国债务(国债或公司债)重新回到美国本土，变成美国政府或公司可以任意支配的现金；这些现金被用在美国人身上，使他们有能力去消费那些从外国买来的东西；美国的商人通过在本土出售外国商品而获得收入，然后继续购买别国的商品。
如此循环往复，只要美元国际结算货币的地位永远不倒、外国政府永远需要美元储备，美国欠下的债务就永远不必归还。理论上说，是“只需付息、不必还本”的债务，但其实利息也不必付，因为通胀或美元贬值会自然蚕食掉利息率。
另外，只要国际贸易量不断增加，美元债务也将随之不断增大，这将创造出美国的经济增长。
我们再换一个角度看，当“主权货币”变为“信用本位”之后，“信用货币”本身就是“主权债务”符号。因此，美国无限度地发行美元货币，其实就是在无限度地发行债务。从这个角度上说，美元和美国国债之间的差别仅仅是流动性的差别，用美元购买美国国债所获得的利息，仅仅是对放弃货币流动性的补偿。
格林斯潘曾经两次说破美国的债务经济模式：“美国增加债务能力是全球化的一种职能，因为负债能力的显著提高与成本的降低以及国际金融载体范围的扩大休戚相关。”
这当然对美国有着巨大的好处：不用从事生产又可以获得远高于他国的经济效率。比如货币使用效率，对美国而言，花钱买外国人的商品，这是一笔货币的第一次使用；发债又把这笔钱收回来变成政府或公司的债务收入，再花出去。这等于一笔钱被使用了两次。但对贸易对手国而言，赚回的美元又借给美国，对自己除了一点点利息收入以外，别无它用，效率近乎为零。
可见，在经济全球化的条件之下，不断增加负债能力居然已经变成美国对世界的一种义务——一种可以不劳而获的经济方式。从这一判断来看，经济全球化的另一种解释就是：美国以外的所有国家都需要通过付出资源和劳动去赚美元，而美国只要印美元(发行债务)就可以购买世界。
经济空壳化——培育了美国经济增长的大气泡
既然靠发行货币就可以换回所需要的一切，那美国还有必要自己生产一般性商品吗？如果美国一般性商品完全自给自足，那美国又何需进口？不进口，美元又通过什么渠道变成其他国家的储备货币？美元不能成为其他国家的储备货币，美国又如何从货币发行中获得好处，其他国家又如何保证贸易的顺利进行？
正是基于这样的道理，美国变成了世界上最特殊的经济体。它使得自己的贸易赤字变成了其他国家的必然需求——美国必须在国际市场上大量购买，由此导致大量贸易赤字，满足其他国家的美元储备；同时，美国的财政赤字也变成了其他国家的必然需要——美国发行大量国债，供其他国家的美元储备投资。
要完成这样一个债务经济的循环模式，美国必须把生产一般性商品的实业企业赶出美国本土，而这件事完成于1971年到1991年的20年间。
两次石油危机过程中，由于石油价格的数倍上涨，使得美国一般性商品生产企业不堪重负，一方面是生产成本的大幅提高，另一方面通货膨胀压低了国民的消费能力。双向的挤压，使得企业利润不断萎缩。
这还不算，在第二次石油危机中，当油价让实业企业不堪重负之时，卡特接受了撒切尔一直倡导的“新自由主义”学说，将货币政策的四大职能简化为单一盯住通货膨胀。
尤其是里根继任总统之后，为压制石油危机引发的通货膨胀，在当时美联储主席保罗·沃尔克主持下，1980年3月废除了利率上限管制，此后在短短的数周之间，美元利率一举攀高至20%，而且在高位运行长达五年之久。这正是国际金融史上著名的“金融休克疗法”。
能源成本、财务成本大幅攀升，加之消费萎缩，美国一般性商品生产企业有些倒闭了，有些便加入美国20世纪80年代上半期发生的一轮空前企业兼并、重组、收购狂潮。那时，实业企业实际变成了华尔街金融家手中的玩偶和赚钱的工具。
当年在华尔街流行着这样一句话：小的总是美的。当时大公司被金融家收购之后，总会被拆解为若干个小公司，而每一个小公司都将被进行“财务手术”，然后再把这些包装漂亮的小公司出售给需要它们的人。
金融家通过这样的财技赚了大钱，它们甚至发明了“垃圾债”等一系列杠杆性金融工具，使得兼并、收购在美国1979年到1985年的6年间，达到了疯狂的程度，同时也培育了博斯基(注：电影《华尔街》中的主角)那样的金融大盗，以及说不清是英雄还是坏蛋的“垃圾债大王”麦克·米尔肯。
走过那个时代，美国的实业企业消失殆尽，只有诸如GE那样的几个巨无霸依然健在，但他们的业务也更多地倾向了金融。2007年，GE的汽车销售利润50%来自汽车金融部门。
“金融休克疗法”的另一个产物是美元的升值，它一方面阻碍了美国实业企业的商品出口，另一方面为美国企业对外投资创造了有利条件，从而推动消费品产业开始向亚洲的大转移，亚洲各国、尤其是中国和东南亚开始热衷于加工贸易、出口导向性经济，而且变成了一种新的经济增长方式。全球经济一体化的说教由此甚嚣尘上。
一轮大转移完成之后，美国的经济动力还剩下什么？
金融、高科技以及军事工业变成美国经济的立命之本。除此之外，几乎所有一般性商品生产均让位于欧洲和亚洲。今天，我们在国际市场上，很难再找到标有“MADE IN USA”的一般性商品了。其实，除了金融技术和难以马上转化为生产力或民众消费品的高科技以外，美国实体经济在国际市场上已经失去了竞争力，取而代之的是不断膨胀的贸易赤字。到2007年9月底，美国累计的贸易赤字总额已达6.44万亿美元。
这就是美国经济的现状:从20世纪90年代到现在，美国GDP共计增加了4万多亿美元，其中制造业占比不到10%；制造业在GDP中占比，从1990年的24%下降到目前的18%。而说到制造业投资的增长率就更是少得可怜，2006年仅为2.7%，投资额仅相当于GDP的2.1%。就算是最让美国骄傲的信息技术和计算机硬件生产，目前，每年的投入在 GDP中的占比尚不足1%。与之相对，服务业在美国GDP中的占比高达80%
因此，美国的债务经济模式是一个地地道道的空壳经济，一个只能靠债务不断膨胀来拉动经济增长的大气泡，一个所有经济学理论都难以适用和解释的“经济怪物”。按美国著名学者安德森·维金的推算，美国每获得1美元的GDP，必须借助5美元以上的新债务。
“负翁”民众——贫富差距加大，消费信贷迅速膨胀
美国富有吗？它当然比世界上绝大多数国家都富有，但落实到美国的民众身上，我们将会看到另外的结论。
先来看一组数据：从1971年到2007年，美国企业平均工资从每小时17.6美元降到了10美元；同期，美国企业高管与普通员工的工资差距，从 40:1扩大到了357:1；同期，美国民众的消费信贷从1200亿美元扩张至2.5万亿美元；2007年美国的房地产住房抵押贷款市场规模达11.5万亿美元，相当于GDP的83%。
这样一组数据说明了什么？
第一，它说明美国民众的收入水平在绝对下降，而下降的幅度绝非17.6美元到10美元。因为，每小时平均10美元的工资总额中，少数高级管理人员拿走的部分越来越多，一般员工拿到的越来越少——收入两极分化。
第二，正如我们经常在美国媒体上看到的那样：如今在美国找到一份年薪5万美元的工作可能性已经很小，美国的中产阶级人数正在大幅萎缩；另外，美国的失业率在不断攀升，而政府能够提供的就业职位，也大都是临时性的低薪工作。
那么，美国人靠什么维系原有的生活水平？答案很简单：借贷！
这正是消费信贷近十年来在美国迅速膨胀的主要原因。美国普通民众的负债(住房负债加消费负债)共计14万亿美元，相当于GDP的101%，平均每人7万元美元，而负担最重的则是低收入人群。
其实，到了1990年以后，美国原本享有高收入的工程师以及高级技术工人，如今已经大量沦为商业的服务员、金融机构的推销员、各种营业部的柜台员，甚至改行成了人体保健员和各色志愿人员，这也是服务业占据GDP80%的美国经济还能为社会提供的最多的就业岗位。
再换一个角度，拉动经济增长有三驾马车——投资、消费、净出口。那么，空心化的美国经济还能靠什么拉动？
巨额贸易赤字，显然会使净出口对经济的拉动作用为负值；再看投资，正如上文所述，美国制造业投资增长率2006年仅为2.7%，投资额仅相当于GDP的 2.1%，所以更多的是靠金融投资，这使得美国每天都需要40亿美元资本流入，而债务循环机制确实保证了这等规模的资本流入，但这仅仅平衡贸易逆差，而真正拉动美国的经济增长的是消费。2007年，消费对美国GDP增长的贡献率高达72%。
问题来了。美国民众的绝对收入在不断降低，而美国又要靠消费的不断增加来拉动经济增长，这显然矛盾。怎么办？美国政府的办法是：进一步放松金融管制。让原本没有资格借钱的人借钱消费，让原本没有资格买房的人购买住房，这正是次级按揭贷款及其一系列衍生品出现的历史背景。
了解了这个背景，也就不奇怪，格林斯潘为什么会在2005年4月 8日美联储第四届年度社区事务研究会议上，对美国次级按揭贷款从1990年初的1%增长到2005年的10%大加赞赏。在他看来，这是美国金融技术进步的一大成果，创造的消费信贷大幅扩张的经济奇迹。但是，这个奇迹在美联储开始加息、房地产价格开始不断下跌中变成了海市蜃楼，更可怕的是，“次贷危机”变成了引爆美元危机的雷管。
2008年10月23日，《华尔街日报》报道称：美国将有1200万人将因为房价下跌而破产，占全部供房者的1/6。
危机是常态——美国危机带给全球灾难
第二次美元危机在全球爆发后，经济学界有人痛骂格林斯潘滥发美元。但殊不知，格林斯潘时代的美国——一个只能依靠国家信用、企业信用和消费信用不断扩张而拉动经济增长的美国，所能带给世界的，必然是泡沫经济的周而复始。因为对靠金融市场主导权、靠美元对国际贸易主导权赚大钱、赚快钱并拉动经济增长的美国来说，最好的方法就是不断地制造泡沫。
于是，对于其他国家而言，只要市场充分开放、充分与国际(美国)接轨(使用同样的市场规则)，那该国的市场就一定会被美元淹没，最后该国的外汇储备——被所有国家奉为财富、多年辛苦积累下的美元，不仅在价格的暴涨暴跌中被熬干，甚至还会欠下一屁股债以致国家破产。
2004年，无奈的格林斯潘一改以往晦涩的风格而明确表示，在目前情况下，只能一而再、再而三地不断降低利率，为维持美国的债务经济，美国只能借助于新的泡沫。
格老说的这个“新的泡沫”，无疑就是今天我们看到的、在过度信用支撑下的房地产泡沫——本质就是金融泡沫——次级按揭抵押贷款及其各种衍生债券的泡沫。但现在它已经破灭了，同时很可能把美国这个“经济怪物”的好日子带到尽头。
其实，在美国又何止是房地产泡沫。财政赤字的多年积累构成了“财政泡沫”，贸易赤字的多年积累构成了“贸易泡沫”，而由它们汇合一起累加成美国的“债务泡沫”；在这场危机中我们还可以看到“评级泡沫”，可以看到由于财务制度造成的上市公司利润虚增的“股价泡沫”，以及由于国民过度消费造成的“抵押贷款泡沫”等等。一切泡沫最终交汇成了“美元泡沫”。
美国这样一种特殊的经济模式害人又害己，但总体上看：害己少、害人多。包括今天这场表面是美国、而实际是“全球第二次美元危机”的灾难，到头来谁最倒霉？现在还说不清，但事实已经表明，全世界都在为此买单，而且美国之外其他国家的买单总额已经远远超过了美国；事实还告诉我们，危机中美元相对于欧元的升值说明，欧洲经济在危机中所受到的伤害可能比美国更大；事实将更进一步表明，许多发展中国家将被放到破产的边缘。
当然，谁输谁赢现在算总账尚早，但可以肯定，正在经历的这场危机所带给世界的痛苦，无论是广度还是深度，都将远远超过历史上任何一次，包括第一次美元危机以及1929年之后的全球经济大萧条。
慢刀子割肉——格林斯潘“走钢丝”，伯南克则捅破了泡沫
美国解决美元泡沫的第一种方法是：让美元不停地、缓慢地贬值。
2000年网络泡沫破灭后，美联储开始不断减息，让美元踏上了贬值之路，从此恶性通货膨胀的阴影开始笼罩全球。实际上，美元贬值对美元储备的持有国来说，无异于“慢刀子割肉”——在不知不觉中让多年积累的“美元财富”失去以往的购买力，而美国恰好借此逃债。
但是，美元贬值必然会导致另一个严重后果：世界各国不愿意持有美元储备，甚至会抛售美元，如果这样，美元将会崩溃；如果其它国家放弃美元作为国际结算货币，则会导致美国债务经济模式土崩瓦解，最终走向破产。
格林斯潘应该早看到了这种风险，但他根本无力回天。这种矛盾的心境，也让其讲话经常自相矛盾。如2004年1月13日在德国柏林，格林斯潘威胁欧盟说，美元贬值欧元升值，最终会使欧洲经济出现衰退。他甚至强调指出，美国经常账户的赤字根本不是问题，而且“以美元来支持美国的债务，从本质上说，可以提高美国的举债能力”。
上述言论似乎在说“美元不应当贬值”，但就是在同一次讲话中他又说，如果美国经常账户的赤字继续增加，美国“将在未来的某一时刻进行调整，从而减少或可能逆转”外国投资者对美国债务的需求——这实际是说，美元贬值是必然的、早晚的事。
按美国学者说法，格林斯潘只有“走钢丝”了。他既希望通过美元不断贬值以减轻美国的债务负担，又必须确保美元贬值不会引起世界各国对美元资产的大量抛售。因为如果把美国的所有泡沫、通胀压力一起考虑进去，那美国经济的脆弱程度就更加严重。
为化解不断上升的通胀压力、强化世界对美元信心，这要求美联储所确定的利息率不能太低，但利率过高又容易导致美元升值、加重美国债务负担，甚至捅破国内日趋严重的房地产泡沫；那利率低一些行不行？也不行。虽然它可以保住房地产泡沫，也会减轻债务负担，但通胀压力加剧，世界各国对美元的信心会受到打击。
由此可见美联储的难度有多大。或许格林斯潘也只能用些晦涩不清的语言去表达自己的意愿，用精心权衡的货币政策应付着，尽可能避免极端情况的发生。但是，这样的钢丝能走多远？
伯南克接任之后，美元利率的上涨加快了。2007年，在伯南克最后一次加息之前格林斯潘提醒过，他认为，美国经济会出现很大麻烦，但伯南克没听，当他把利率升至5.5%，美国的泡沫经济破灭已经不可逆转。
这怪伯南克吗？恐怕不能！正所谓“冰冻三尺、非一日之寒”。
2000年欧元诞生了，世界出现了另一种可以替代美元作为国际储备的货币，一个经济规模可以和美国相抗衡的经济区。这无疑使美元在国际结算体系的地位受到了严重挑战。
2003年，华伦·巴费特平生第一次开始持有外国货币——即抛出美元买入欧元，陆续将欧元的持仓增加到200亿美元。
不只是华伦·巴费特，据《金融时报》计算，截至2006年10月份，全球流通中的欧元现钞总值已超过美元，达6100亿欧元；国际货币基金组织 (IMF)的最新统计显示，2007年第四季度，美元在全球外汇储备中的份额跌至8年来的最低水平；同时，欧元储备从0%大幅上升至25.8%。华伦·巴费特指出：“如果经常账户的赤字继续下去的话，那未来5到10年内，美元还将继续贬值。”
2007年，美元的贬值确实开始加速，这一货币危机的典型特征，让美元摇摇欲坠，而次贷危机变成“压倒骆驼的最后一根稻草”。“慢刀子割肉”很可能演化成“快刀斩乱麻”——现有的世界经济体系被倾覆，陷入绝对混乱。
美国怎么办？世界怎么办？
救楼市、救股市、救汇市、救银行，救实业……经济的方方面面几乎都需要救，而所有国家不仅要自救，而且还要帮着美国救。但我们必须看清楚，救市的最后结果，也许只不过是让美国经济 “继续在钢丝上走下去”。
害己更害人——美国危机会否把全世界“拉下水”
再来看拯救美元的第二招：打压其他经济体，让其与美国一起垮台。这就是说，如果这场危机使其他经济体所遭受的打击比美国更严重，那么，尽管美元会贬值，但只要欧元、日元、人民币等其它货币比美元贬值更多，则从汇率上看，美元相对于其他货币仍然升值，仍可借此保住世界对美元的信心。
欧元的情况就是这样。从2000年开始的美元贬值，以及此后的伊拉克战争，已经让欧洲在全球大宗商品价格的暴涨中吃够了苦头。欧元区不仅没有统一的财政政策和统一的行政能力，而且为了保持区内各国的利益均衡，他们还不得不对各国的财政赤字、贸易赤字等经济指标实施硬性规定，这使得欧元区在“保增长、控通胀”方面的能力受到了极大约束。
因此对欧元区而言，在美元贬值，欧元升值的过程中，一方面由美元贬值导致的通货膨胀抬高了欧元区的商品成本，抑制了自身消费；另一方面，欧元的升值压制了欧元区对美国的出口，使欧元区的经济每况愈下。如今，美元危机又来了，这使得在欧元升值过程中，欧元区所积累的大量对美国的金融投资猛然变成了坏账，金融机构流动性受到严重威胁，甚至破产倒闭。
这就是欧元区的经济现实，金融状况一点不比美国好，而又没有充分的手段去救援经济——经历着所谓“雪上加霜”的痛苦。这也是危机中美元不贬反升、而欧元却不升反贬的原因所在。
这当然是美国最愿意看到的。如果欧元区、日本等其他主要经济体的衰退比美国更严重，那将意味着美元继续拥有强势地位，美国的债务经济模式可以继续延续，同时也为美国改革或经济结构转变赢得宝贵时间。
中国如何应对美国危机
可以肯定地说，中国经济的状况现在远比美国好很多，更没有理由陷入美国的困境。但是，如果不小心翼翼的处理好各种问题，不作相应调整，中国经济风险也会增加，甚至转化为社会不稳定因素，最终给正处于关键时期的中国社会经济发展带来伤害。
中国的应对措施——强化国民信心 调整投资策略
当然，中国的有利条件很多，但这不仅要用足用好，更重要的是，必须讲求高效使用。
一、通过扭转国民对股市、楼市的预期强化信心。“信心比黄金更重要”是温家宝总理日前在美国所说的一句经典之言，他点破了市场经济的本质特征：信心经济。
但是，这个信心不仅是政府的信心，更是国民的信心。即，国民越有信心，越会多投资、多消费，经济就会越来越好——如此是良性循环；相反，国民越没信心，就越不投资、越不消费，经济就会越来越坏——如此会恶性循环。
必须清晰地看到，目前中国经济正徘徊在一个分水岭，各种统计经济数据表明，中国人对经济前景的预期(信心)正在走向负面，这很容易让中国经济陷入恶性循环，这是十分可怕的事情。
同时需要看到，对国民信心打压最直接、最严重的，莫过于股市和楼市的低迷不振，而要恢复国民信心，也必须从这两大市场入手。这也是效率最高手段。从现在的政策看，中央已经意识到，并已经采取相应措施。
二、财政投资最好通过社保基金完成。就目前经济形势而言，通过财政投资来拉动经济增长势在必行。但是，应当把一部分风险较小、收益稳定——最好的财政投资项目通过社保基金完成，尽可能减少政府直接投资。
这样做的好处很多。首先，实实在在地体现出中国政府是人民政府的基本特征，进一步赢得人民的拥护，巩固党的威信；其次，把最好的项目交给社保基金完成，是向全国人民输送利益，避免利益集团的争夺；第三，大量资金进入社保账户，可以大幅减低国民后顾之忧，有效强化其消费意愿和风险偏好；第四，可以使政府投资项目具有法人主体，减少投资成本，增强投资效率；第五，同样实现了政府投资拉动经济的目的。
三、钱从央行票据转成国债而来。中国已经实现了国债余额管理，但鉴于过去的五年间财政收入的大幅增加，财政盈余较多，所以用不着发行短期国债对财政收支进行调剂，以至于央行公开市场操作，不得不发行大量央行票据，目前市场存量已经高达4万亿元人民币左右。这些央行票据其实质也是国家债务，不过没被列入国债余额而已，但每年所需支付的利息，一样需要财政开销。这其实是一笔闲置的财政资源。
因此，只要把这些央行票据等值转换为相应期限国债，这里至少应有1万亿元人民币的“沉淀资金”——永远只需付息而不必还本金；财政用这1万亿元资金投入社保基金，其余国债收入委托央行经营、并继续用于公开市场操作。
当然，也可以采用短期国债和央行票据并行的办法，使央行公开市场操作的效率和灵活性不至于受到财政需求影响。
这样做的好处在于，虽然财政投资加大，但中国的债务率并没有实际增加。
四、需要立即全面检讨资本账户开放的问题。亚洲金融危机时，中国资本账户的不完全开放第一次救了中国；今天，还是由于资本账户的不完全开放，第二次使中国避免了金融危机的严重冲击。因此，我们有必要更加认真、谨慎地面对资本账户的开放问题，必须搞清楚，目前中国有没有条件全面开放资本账户，开放的前提条件是什么。借以避免未来可能的开放过度，增加中国经济风险。
五、让外汇储备投向中国自己。鉴于美国债券的流动性已经大幅降低，所以，现在用外汇储备继续购买美国国债将是最差的选择。那买什么？去买回中国企业、银行在境外发行的、以美元或港元计价的资产。
这些资产大都已经被恐慌的市场严重错杀，而此时中国政府出面回购这些公司的股份，一来风险较少而未来收益可观，二来鼓励了境外投资者对中国资本的信心，三来推高中国资本的国际地位，四来为中国企业境外收购资产创造有利条件。
关键是流动性问题。但现在举目望去，国际上哪有流动性好的资产？所以，既然流动性都不好，那不如买自己的资产，一方面可控性强，另一方面国内对其流动性的变通回旋余地大，这些优质的资产未来无疑是融通现金的优质抵押物。第三，相对于1.9万亿美元的外汇储备而言，1000亿元到2000亿元资产流动性稍差不是大问题。
香港地区的危与机——不再做华尔街玩偶 夺回亚洲资本市场定价权
如果我们看清这场金融危机的根本性质是“第二次美元危机”，是60年美国积累下来的贸易泡沫、财政泡沫、债务泡沫、实业泡沫、上市公司财务泡沫、房地产泡沫、消费泡沫以及评级泡沫等等——所有泡沫的一次总爆发、总清算，那么我们就应当确认，美元的贬值以及华尔街股市的下跌，将不是一个短期可以结束的走势。
因此，A股也好、港股也罢，它完全没有理由永远被华尔街拖累。
但过去的事实告诉我们，聪明的投机客借用国际金融形势，再度把香港变成了“慢速自动提款机”。但与1997年不同的是，他们一改往日凶悍之习，对港股、港汇实施的是“恶意而温柔”的操作，让香港金融管理当局不仅没有感受到过分的疼痛，反而给人以市场活跃的假象。
被华尔街玩弄于掌中的H股，如今已经惨不忍睹，多支股票市盈率已经低于1倍。同时，H股被恶意低估，对A股构成了强力压制。几乎每一次大投行下调H评级，都会在A股得到反应。
正因如此，2008年7月3日笔者曾大声疾呼“A股的祸根在香港”。不过，既遗憾又欣慰的是，直至今天，香港金管当局刚刚开始采取一些措施，尽管内地管理者早已意识到了问题的严重性。
不过，从近期的市场走势看，情况在往好的方向变化。直接的迹象是，港股正在努力摆脱华尔街，走出独立行情。当然，目前还仅仅是个较为微弱的迹象，能否持续？很难讲，但值得期待。因为脱离华尔街利国利港。
其一，只有H股奋力反击，A股才有稳定可言。为什么？因为如果没人看好1至7倍市盈率的H股，就不可能有人看好14倍市盈率的A股。不要说中国的资本市场与世隔绝，那是自欺欺人。应当说，无论是国人还是洋人，只要他希望投资中国股市，至少会在H股和A股予以同样的关注。
其二，香港只有摆脱华尔街，为亚洲企业撑起资本定价的大旗，才有可能真正成为亚洲的金融中心，而现在正是一个大好机会。
过去的香港，尽管金融人才充足，金融设施完备，但它并不是一个金融中心。为什么这么说，因为一切金融市场行为的核心与根本是：形成资本定价。但香港过去没有为任何金融商品定价，港股定价也不曾脱离过华尔街的掌控。所以说，港股过去仅仅是华尔街手中的一尊玩偶、盘中的一道小菜。
但是，现在机会来了。如果香港能够引领中国股市乃至亚洲股市率先走出困境，并通过监管等各种必要的手段全力维护亚洲企业定价，那香港必然在即将到来的一个“新亚洲时代”成为举世瞩目的国际金融中心。
相反，如果香港市场一味静观事态不断恶化而听之任之，甚至认为，全球股市都在跌，香港没有理由不跌，那不仅会纵容国际投资客玩弄香港，更严重的是，它将成为中国金融稳定的绊脚石，并严重干扰中央政策的有效性。甚至，会将中国民众的经济信心和中国经济一起拖入深渊。
因此，香港金融管理者必须意识到，香港的金融市场绝不仅仅是香港的市场，更不是华尔街的金融市场，而是关乎中国金融安危的市场。
对香港而言，机会就摆在眼前。
银行业有这样一个玩笑说：如果你欠银行10万元，那银行逼债会逼死你；如果你欠银行10个亿，那当你出了问题，银行会派保镖日夜陪伴你，生怕你死了、跑了、不还账了，甚至还可能借给你更多的钱，帮你度过难关。
今天，这场正在席卷全球的危机正是如此：技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产。
当然，除了金融层面的原因外，造成这一局面的根本原因还是过去60年间，美元在国际贸易与货币体系中一直扮演了一个“特殊角色”，并因此造成了如今看来令人匪夷所思的美国债务经济模式。
不过，无论如何，正如索罗斯所说，美国60年的牛市结束了。
但是，人们依然困惑。这究竟是一场怎样的危机？次贷危机？美国金融危机？美元危机？美国危机？全球金融危机？还有，为何发生在美国的一场危机会瞬间席卷全球？如果全球援手救助美国，结果将会是什么……
美国的债务经济模式为何害己更害人
资不抵债——从技术层面说，美国已经破产了
美国到底欠了多少债？
按照美国公开数据，8500亿美元的金融救援方案全部实施之后，美国国会所能接受的名义国家债务余额为11.2万亿美元，相对于美国13.8万亿美元的 GDP而言，美国债务率为81.16%(负债总额与GDP之比为债务率)，高于60%——国际公认的安全债务率。尽管，这与日本、英国等国超过100%的债务率相比好像并不算过分。但是，这并非美国的真实债务。
按照美国政府问责局(Government Accountability Office)前总审计长、美国彼特·皮特森基金会总裁兼CEO大卫·沃尔克的估计，如果把美国政府对国民的社保欠账等所有隐性债务统统加在一起，那么，2007年美国的实际债务总额高达53万亿美元。
53万亿美元是什么概念？如果把100美元一张的钞票摞起来，53万亿美元可绕地球两周；2007年，全球的GDP是54.3万亿，这就是说，仅仅美国一个国家的债务，已经使全球的债务率接近100%；这个数字相当于每个美国人承担着 17.5万元美元的债务；如果平均分配给地球上所有的人，每人将分担9000美元。
这还不算多。如果我们把诸如“两房债券”那样的抵押债券、美国各大财团所发行的、说不清是公司债还是政府债务以及市政债券等——总计20万亿美元(2007年末美国国债协会SIFMA统计)的债务再统计进来，那美国债务更是高达73万亿美元。
按照2007年的市场公允价格计算，美国的全部资产的总市值约76万亿美元，而现在这个市值已经缩水30%以上——最多还有50万亿美元。
由此可见，73万亿美元的债务，50万亿美元的资产，意味着美国已经资不抵债；而这种财务状况，放到其他任何一个国家，这个国家早该破产了。
但是，美国为什么没有破产？
其中最重要的原因在于：美元在国际结算中的特殊地位，它使其他国家拥有了过多的美国债权。美国金融危机发生后，债权国不能让美国破产，否则某些债权国自己也会因此破产。换句话说，美元和美国的债务已经绑架了世界。
所以，这场危机的本质绝非一般意义上的金融危机，而是美国债务经济模式(注：格林斯潘2004年第一次使用这个词)走到了尽头的危机，是美国“死不了又活不成”的信任危机，是第二次美元危机。“次贷危机”不过是使技术上早该破产的美国，遭遇了一个破产的契机、或者说导火索而已。
可以肯定地讲，眼下这场规模空前的救援，与其说是在救金融市场，不如说是在拯救美元。美国需要世界恢复对美元的信心，否则，世界抛弃美元之时，就是美国破产之日。
债务经济模式——“美国神话”是这样创造的
“越战”所导致的美国财政赤字和贸易赤字(注：美国历史上第一次月度贸易赤字出现在1971年5月)，让布雷顿森林体系解体。此前，美国的“双赤字”使得欧洲国家不再信任美元，而大规模地用美元换回黄金，这迫使当时的美国总统尼克松废除了布雷顿森林体系中35美元与1盎司黄金的自由兑换的约定。由此，引发了历史上的第一次美元危机。这场危机曾让世界苦不堪言。
美国之所以敢于如此“掀翻桌子赖帐”，而其他国家又拿它没辙，原因是没有哪个国家的货币有能力替代美元，在国际结算体系中扮演核心地位；更重要的是，基辛格博士成功游说“欧佩克”，将美元确定为国际石油市场唯一的计价和结算货币，这使得布雷顿森林体系中所确立的美元地位不仅未被撼动，相反让美元发行失去了黄金的约束而变得更加有恃无恐。
布雷顿森林体系解体之后的 20世纪70年代，两次石油危机摩肩接踵。在此过程中，石油价格的大幅上涨让世界各国的美元需求大幅上升。也正是从这时开始，时任美联储主席的保罗·沃尔克放弃了美元货币供应量的管制，而改用利率作为调控宏观经济的货币手段。从此，美国的印钞机开始满负荷运转，铸币税源源不断地流入美国，美元债务也随之骤然膨胀——美国债务经济模式就此起步。
所谓债务经济模式，概括来讲就是，美国不再需要一般性实业企业，除食品以外的一般消费品和一般性工业设备外，其它商品都从国际市场购买，并借此向世界输出美元；其他国家为了国际贸易结算顺利进行，不得不持有相当数量的美元储备；为了美元储备保值增值，这些国家又不得不去购买美国债券或其他所谓安全的美元资产。
因此，在世界上形成了这样一个循环圈：美国所需要的商品，只需印刷钞票去外国买就是了；美国买东西花掉的美元，通过出售美国债务(国债或公司债)重新回到美国本土，变成美国政府或公司可以任意支配的现金；这些现金被用在美国人身上，使他们有能力去消费那些从外国买来的东西；美国的商人通过在本土出售外国商品而获得收入，然后继续购买别国的商品。
如此循环往复，只要美元国际结算货币的地位永远不倒、外国政府永远需要美元储备，美国欠下的债务就永远不必归还。理论上说，是“只需付息、不必还本”的债务，但其实利息也不必付，因为通胀或美元贬值会自然蚕食掉利息率。
另外，只要国际贸易量不断增加，美元债务也将随之不断增大，这将创造出美国的经济增长。
我们再换一个角度看，当“主权货币”变为“信用本位”之后，“信用货币”本身就是“主权债务”符号。因此，美国无限度地发行美元货币，其实就是在无限度地发行债务。从这个角度上说，美元和美国国债之间的差别仅仅是流动性的差别，用美元购买美国国债所获得的利息，仅仅是对放弃货币流动性的补偿。
格林斯潘曾经两次说破美国的债务经济模式：“美国增加债务能力是全球化的一种职能，因为负债能力的显著提高与成本的降低以及国际金融载体范围的扩大休戚相关。”
这当然对美国有着巨大的好处：不用从事生产又可以获得远高于他国的经济效率。比如货币使用效率，对美国而言，花钱买外国人的商品，这是一笔货币的第一次使用；发债又把这笔钱收回来变成政府或公司的债务收入，再花出去。这等于一笔钱被使用了两次。但对贸易对手国而言，赚回的美元又借给美国，对自己除了一点点利息收入以外，别无它用，效率近乎为零。
可见，在经济全球化的条件之下，不断增加负债能力居然已经变成美国对世界的一种义务——一种可以不劳而获的经济方式。从这一判断来看，经济全球化的另一种解释就是：美国以外的所有国家都需要通过付出资源和劳动去赚美元，而美国只要印美元(发行债务)就可以购买世界。
经济空壳化——培育了美国经济增长的大气泡
既然靠发行货币就可以换回所需要的一切，那美国还有必要自己生产一般性商品吗？如果美国一般性商品完全自给自足，那美国又何需进口？不进口，美元又通过什么渠道变成其他国家的储备货币？美元不能成为其他国家的储备货币，美国又如何从货币发行中获得好处，其他国家又如何保证贸易的顺利进行？
正是基于这样的道理，美国变成了世界上最特殊的经济体。它使得自己的贸易赤字变成了其他国家的必然需求——美国必须在国际市场上大量购买，由此导致大量贸易赤字，满足其他国家的美元储备；同时，美国的财政赤字也变成了其他国家的必然需要——美国发行大量国债，供其他国家的美元储备投资。
要完成这样一个债务经济的循环模式，美国必须把生产一般性商品的实业企业赶出美国本土，而这件事完成于1971年到1991年的20年间。
两次石油危机过程中，由于石油价格的数倍上涨，使得美国一般性商品生产企业不堪重负，一方面是生产成本的大幅提高，另一方面通货膨胀压低了国民的消费能力。双向的挤压，使得企业利润不断萎缩。
这还不算，在第二次石油危机中，当油价让实业企业不堪重负之时，卡特接受了撒切尔一直倡导的“新自由主义”学说，将货币政策的四大职能简化为单一盯住通货膨胀。
尤其是里根继任总统之后，为压制石油危机引发的通货膨胀，在当时美联储主席保罗·沃尔克主持下，1980年3月废除了利率上限管制，此后在短短的数周之间，美元利率一举攀高至20%，而且在高位运行长达五年之久。这正是国际金融史上著名的“金融休克疗法”。
能源成本、财务成本大幅攀升，加之消费萎缩，美国一般性商品生产企业有些倒闭了，有些便加入美国20世纪80年代上半期发生的一轮空前企业兼并、重组、收购狂潮。那时，实业企业实际变成了华尔街金融家手中的玩偶和赚钱的工具。
当年在华尔街流行着这样一句话：小的总是美的。当时大公司被金融家收购之后，总会被拆解为若干个小公司，而每一个小公司都将被进行“财务手术”，然后再把这些包装漂亮的小公司出售给需要它们的人。
金融家通过这样的财技赚了大钱，它们甚至发明了“垃圾债”等一系列杠杆性金融工具，使得兼并、收购在美国1979年到1985年的6年间，达到了疯狂的程度，同时也培育了博斯基(注：电影《华尔街》中的主角)那样的金融大盗，以及说不清是英雄还是坏蛋的“垃圾债大王”麦克·米尔肯。
走过那个时代，美国的实业企业消失殆尽，只有诸如GE那样的几个巨无霸依然健在，但他们的业务也更多地倾向了金融。2007年，GE的汽车销售利润50%来自汽车金融部门。
“金融休克疗法”的另一个产物是美元的升值，它一方面阻碍了美国实业企业的商品出口，另一方面为美国企业对外投资创造了有利条件，从而推动消费品产业开始向亚洲的大转移，亚洲各国、尤其是中国和东南亚开始热衷于加工贸易、出口导向性经济，而且变成了一种新的经济增长方式。全球经济一体化的说教由此甚嚣尘上。
一轮大转移完成之后，美国的经济动力还剩下什么？
金融、高科技以及军事工业变成美国经济的立命之本。除此之外，几乎所有一般性商品生产均让位于欧洲和亚洲。今天，我们在国际市场上，很难再找到标有“MADE IN USA”的一般性商品了。其实，除了金融技术和难以马上转化为生产力或民众消费品的高科技以外，美国实体经济在国际市场上已经失去了竞争力，取而代之的是不断膨胀的贸易赤字。到2007年9月底，美国累计的贸易赤字总额已达6.44万亿美元。
这就是美国经济的现状:从20世纪90年代到现在，美国GDP共计增加了4万多亿美元，其中制造业占比不到10%；制造业在GDP中占比，从1990年的24%下降到目前的18%。而说到制造业投资的增长率就更是少得可怜，2006年仅为2.7%，投资额仅相当于GDP的2.1%。就算是最让美国骄傲的信息技术和计算机硬件生产，目前，每年的投入在 GDP中的占比尚不足1%。与之相对，服务业在美国GDP中的占比高达80%
因此，美国的债务经济模式是一个地地道道的空壳经济，一个只能靠债务不断膨胀来拉动经济增长的大气泡，一个所有经济学理论都难以适用和解释的“经济怪物”。按美国著名学者安德森·维金的推算，美国每获得1美元的GDP，必须借助5美元以上的新债务。
“负翁”民众——贫富差距加大，消费信贷迅速膨胀
美国富有吗？它当然比世界上绝大多数国家都富有，但落实到美国的民众身上，我们将会看到另外的结论。
先来看一组数据：从1971年到2007年，美国企业平均工资从每小时17.6美元降到了10美元；同期，美国企业高管与普通员工的工资差距，从 40:1扩大到了357:1；同期，美国民众的消费信贷从1200亿美元扩张至2.5万亿美元；2007年美国的房地产住房抵押贷款市场规模达11.5万亿美元，相当于GDP的83%。
这样一组数据说明了什么？
第一，它说明美国民众的收入水平在绝对下降，而下降的幅度绝非17.6美元到10美元。因为，每小时平均10美元的工资总额中，少数高级管理人员拿走的部分越来越多，一般员工拿到的越来越少——收入两极分化。
第二，正如我们经常在美国媒体上看到的那样：如今在美国找到一份年薪5万美元的工作可能性已经很小，美国的中产阶级人数正在大幅萎缩；另外，美国的失业率在不断攀升，而政府能够提供的就业职位，也大都是临时性的低薪工作。
那么，美国人靠什么维系原有的生活水平？答案很简单：借贷！
这正是消费信贷近十年来在美国迅速膨胀的主要原因。美国普通民众的负债(住房负债加消费负债)共计14万亿美元，相当于GDP的101%，平均每人7万元美元，而负担最重的则是低收入人群。
其实，到了1990年以后，美国原本享有高收入的工程师以及高级技术工人，如今已经大量沦为商业的服务员、金融机构的推销员、各种营业部的柜台员，甚至改行成了人体保健员和各色志愿人员，这也是服务业占据GDP80%的美国经济还能为社会提供的最多的就业岗位。
再换一个角度，拉动经济增长有三驾马车——投资、消费、净出口。那么，空心化的美国经济还能靠什么拉动？
巨额贸易赤字，显然会使净出口对经济的拉动作用为负值；再看投资，正如上文所述，美国制造业投资增长率2006年仅为2.7%，投资额仅相当于GDP的 2.1%，所以更多的是靠金融投资，这使得美国每天都需要40亿美元资本流入，而债务循环机制确实保证了这等规模的资本流入，但这仅仅平衡贸易逆差，而真正拉动美国的经济增长的是消费。2007年，消费对美国GDP增长的贡献率高达72%。
问题来了。美国民众的绝对收入在不断降低，而美国又要靠消费的不断增加来拉动经济增长，这显然矛盾。怎么办？美国政府的办法是：进一步放松金融管制。让原本没有资格借钱的人借钱消费，让原本没有资格买房的人购买住房，这正是次级按揭贷款及其一系列衍生品出现的历史背景。
了解了这个背景，也就不奇怪，格林斯潘为什么会在2005年4月 8日美联储第四届年度社区事务研究会议上，对美国次级按揭贷款从1990年初的1%增长到2005年的10%大加赞赏。在他看来，这是美国金融技术进步的一大成果，创造的消费信贷大幅扩张的经济奇迹。但是，这个奇迹在美联储开始加息、房地产价格开始不断下跌中变成了海市蜃楼，更可怕的是，“次贷危机”变成了引爆美元危机的雷管。
2008年10月23日，《华尔街日报》报道称：美国将有1200万人将因为房价下跌而破产，占全部供房者的1/6。
危机是常态——美国危机带给全球灾难
第二次美元危机在全球爆发后，经济学界有人痛骂格林斯潘滥发美元。但殊不知，格林斯潘时代的美国——一个只能依靠国家信用、企业信用和消费信用不断扩张而拉动经济增长的美国，所能带给世界的，必然是泡沫经济的周而复始。因为对靠金融市场主导权、靠美元对国际贸易主导权赚大钱、赚快钱并拉动经济增长的美国来说，最好的方法就是不断地制造泡沫。
于是，对于其他国家而言，只要市场充分开放、充分与国际(美国)接轨(使用同样的市场规则)，那该国的市场就一定会被美元淹没，最后该国的外汇储备——被所有国家奉为财富、多年辛苦积累下的美元，不仅在价格的暴涨暴跌中被熬干，甚至还会欠下一屁股债以致国家破产。
2004年，无奈的格林斯潘一改以往晦涩的风格而明确表示，在目前情况下，只能一而再、再而三地不断降低利率，为维持美国的债务经济，美国只能借助于新的泡沫。
格老说的这个“新的泡沫”，无疑就是今天我们看到的、在过度信用支撑下的房地产泡沫——本质就是金融泡沫——次级按揭抵押贷款及其各种衍生债券的泡沫。但现在它已经破灭了，同时很可能把美国这个“经济怪物”的好日子带到尽头。
其实，在美国又何止是房地产泡沫。财政赤字的多年积累构成了“财政泡沫”，贸易赤字的多年积累构成了“贸易泡沫”，而由它们汇合一起累加成美国的“债务泡沫”；在这场危机中我们还可以看到“评级泡沫”，可以看到由于财务制度造成的上市公司利润虚增的“股价泡沫”，以及由于国民过度消费造成的“抵押贷款泡沫”等等。一切泡沫最终交汇成了“美元泡沫”。
美国这样一种特殊的经济模式害人又害己，但总体上看：害己少、害人多。包括今天这场表面是美国、而实际是“全球第二次美元危机”的灾难，到头来谁最倒霉？现在还说不清，但事实已经表明，全世界都在为此买单，而且美国之外其他国家的买单总额已经远远超过了美国；事实还告诉我们，危机中美元相对于欧元的升值说明，欧洲经济在危机中所受到的伤害可能比美国更大；事实将更进一步表明，许多发展中国家将被放到破产的边缘。
当然，谁输谁赢现在算总账尚早，但可以肯定，正在经历的这场危机所带给世界的痛苦，无论是广度还是深度，都将远远超过历史上任何一次，包括第一次美元危机以及1929年之后的全球经济大萧条。
慢刀子割肉——格林斯潘“走钢丝”，伯南克则捅破了泡沫
美国解决美元泡沫的第一种方法是：让美元不停地、缓慢地贬值。
2000年网络泡沫破灭后，美联储开始不断减息，让美元踏上了贬值之路，从此恶性通货膨胀的阴影开始笼罩全球。实际上，美元贬值对美元储备的持有国来说，无异于“慢刀子割肉”——在不知不觉中让多年积累的“美元财富”失去以往的购买力，而美国恰好借此逃债。
但是，美元贬值必然会导致另一个严重后果：世界各国不愿意持有美元储备，甚至会抛售美元，如果这样，美元将会崩溃；如果其它国家放弃美元作为国际结算货币，则会导致美国债务经济模式土崩瓦解，最终走向破产。
格林斯潘应该早看到了这种风险，但他根本无力回天。这种矛盾的心境，也让其讲话经常自相矛盾。如2004年1月13日在德国柏林，格林斯潘威胁欧盟说，美元贬值欧元升值，最终会使欧洲经济出现衰退。他甚至强调指出，美国经常账户的赤字根本不是问题，而且“以美元来支持美国的债务，从本质上说，可以提高美国的举债能力”。
上述言论似乎在说“美元不应当贬值”，但就是在同一次讲话中他又说，如果美国经常账户的赤字继续增加，美国“将在未来的某一时刻进行调整，从而减少或可能逆转”外国投资者对美国债务的需求——这实际是说，美元贬值是必然的、早晚的事。
按美国学者说法，格林斯潘只有“走钢丝”了。他既希望通过美元不断贬值以减轻美国的债务负担，又必须确保美元贬值不会引起世界各国对美元资产的大量抛售。因为如果把美国的所有泡沫、通胀压力一起考虑进去，那美国经济的脆弱程度就更加严重。
为化解不断上升的通胀压力、强化世界对美元信心，这要求美联储所确定的利息率不能太低，但利率过高又容易导致美元升值、加重美国债务负担，甚至捅破国内日趋严重的房地产泡沫；那利率低一些行不行？也不行。虽然它可以保住房地产泡沫，也会减轻债务负担，但通胀压力加剧，世界各国对美元的信心会受到打击。
由此可见美联储的难度有多大。或许格林斯潘也只能用些晦涩不清的语言去表达自己的意愿，用精心权衡的货币政策应付着，尽可能避免极端情况的发生。但是，这样的钢丝能走多远？
伯南克接任之后，美元利率的上涨加快了。2007年，在伯南克最后一次加息之前格林斯潘提醒过，他认为，美国经济会出现很大麻烦，但伯南克没听，当他把利率升至5.5%，美国的泡沫经济破灭已经不可逆转。
这怪伯南克吗？恐怕不能！正所谓“冰冻三尺、非一日之寒”。
2000年欧元诞生了，世界出现了另一种可以替代美元作为国际储备的货币，一个经济规模可以和美国相抗衡的经济区。这无疑使美元在国际结算体系的地位受到了严重挑战。
2003年，华伦·巴费特平生第一次开始持有外国货币——即抛出美元买入欧元，陆续将欧元的持仓增加到200亿美元。
不只是华伦·巴费特，据《金融时报》计算，截至2006年10月份，全球流通中的欧元现钞总值已超过美元，达6100亿欧元；国际货币基金组织 (IMF)的最新统计显示，2007年第四季度，美元在全球外汇储备中的份额跌至8年来的最低水平；同时，欧元储备从0%大幅上升至25.8%。华伦·巴费特指出：“如果经常账户的赤字继续下去的话，那未来5到10年内，美元还将继续贬值。”
2007年，美元的贬值确实开始加速，这一货币危机的典型特征，让美元摇摇欲坠，而次贷危机变成“压倒骆驼的最后一根稻草”。“慢刀子割肉”很可能演化成“快刀斩乱麻”——现有的世界经济体系被倾覆，陷入绝对混乱。
美国怎么办？世界怎么办？
救楼市、救股市、救汇市、救银行，救实业……经济的方方面面几乎都需要救，而所有国家不仅要自救，而且还要帮着美国救。但我们必须看清楚，救市的最后结果，也许只不过是让美国经济 “继续在钢丝上走下去”。
害己更害人——美国危机会否把全世界“拉下水”
再来看拯救美元的第二招：打压其他经济体，让其与美国一起垮台。这就是说，如果这场危机使其他经济体所遭受的打击比美国更严重，那么，尽管美元会贬值，但只要欧元、日元、人民币等其它货币比美元贬值更多，则从汇率上看，美元相对于其他货币仍然升值，仍可借此保住世界对美元的信心。
欧元的情况就是这样。从2000年开始的美元贬值，以及此后的伊拉克战争，已经让欧洲在全球大宗商品价格的暴涨中吃够了苦头。欧元区不仅没有统一的财政政策和统一的行政能力，而且为了保持区内各国的利益均衡，他们还不得不对各国的财政赤字、贸易赤字等经济指标实施硬性规定，这使得欧元区在“保增长、控通胀”方面的能力受到了极大约束。
因此对欧元区而言，在美元贬值，欧元升值的过程中，一方面由美元贬值导致的通货膨胀抬高了欧元区的商品成本，抑制了自身消费；另一方面，欧元的升值压制了欧元区对美国的出口，使欧元区的经济每况愈下。如今，美元危机又来了，这使得在欧元升值过程中，欧元区所积累的大量对美国的金融投资猛然变成了坏账，金融机构流动性受到严重威胁，甚至破产倒闭。
这就是欧元区的经济现实，金融状况一点不比美国好，而又没有充分的手段去救援经济——经历着所谓“雪上加霜”的痛苦。这也是危机中美元不贬反升、而欧元却不升反贬的原因所在。
这当然是美国最愿意看到的。如果欧元区、日本等其他主要经济体的衰退比美国更严重，那将意味着美元继续拥有强势地位，美国的债务经济模式可以继续延续，同时也为美国改革或经济结构转变赢得宝贵时间。
中国如何应对美国危机
可以肯定地说，中国经济的状况现在远比美国好很多，更没有理由陷入美国的困境。但是，如果不小心翼翼的处理好各种问题，不作相应调整，中国经济风险也会增加，甚至转化为社会不稳定因素，最终给正处于关键时期的中国社会经济发展带来伤害。
中国的应对措施——强化国民信心 调整投资策略
当然，中国的有利条件很多，但这不仅要用足用好，更重要的是，必须讲求高效使用。
一、通过扭转国民对股市、楼市的预期强化信心。“信心比黄金更重要”是温家宝总理日前在美国所说的一句经典之言，他点破了市场经济的本质特征：信心经济。
但是，这个信心不仅是政府的信心，更是国民的信心。即，国民越有信心，越会多投资、多消费，经济就会越来越好——如此是良性循环；相反，国民越没信心，就越不投资、越不消费，经济就会越来越坏——如此会恶性循环。
必须清晰地看到，目前中国经济正徘徊在一个分水岭，各种统计经济数据表明，中国人对经济前景的预期(信心)正在走向负面，这很容易让中国经济陷入恶性循环，这是十分可怕的事情。
同时需要看到，对国民信心打压最直接、最严重的，莫过于股市和楼市的低迷不振，而要恢复国民信心，也必须从这两大市场入手。这也是效率最高手段。从现在的政策看，中央已经意识到，并已经采取相应措施。
二、财政投资最好通过社保基金完成。就目前经济形势而言，通过财政投资来拉动经济增长势在必行。但是，应当把一部分风险较小、收益稳定——最好的财政投资项目通过社保基金完成，尽可能减少政府直接投资。
这样做的好处很多。首先，实实在在地体现出中国政府是人民政府的基本特征，进一步赢得人民的拥护，巩固党的威信；其次，把最好的项目交给社保基金完成，是向全国人民输送利益，避免利益集团的争夺；第三，大量资金进入社保账户，可以大幅减低国民后顾之忧，有效强化其消费意愿和风险偏好；第四，可以使政府投资项目具有法人主体，减少投资成本，增强投资效率；第五，同样实现了政府投资拉动经济的目的。
三、钱从央行票据转成国债而来。中国已经实现了国债余额管理，但鉴于过去的五年间财政收入的大幅增加，财政盈余较多，所以用不着发行短期国债对财政收支进行调剂，以至于央行公开市场操作，不得不发行大量央行票据，目前市场存量已经高达4万亿元人民币左右。这些央行票据其实质也是国家债务，不过没被列入国债余额而已，但每年所需支付的利息，一样需要财政开销。这其实是一笔闲置的财政资源。
因此，只要把这些央行票据等值转换为相应期限国债，这里至少应有1万亿元人民币的“沉淀资金”——永远只需付息而不必还本金；财政用这1万亿元资金投入社保基金，其余国债收入委托央行经营、并继续用于公开市场操作。
当然，也可以采用短期国债和央行票据并行的办法，使央行公开市场操作的效率和灵活性不至于受到财政需求影响。
这样做的好处在于，虽然财政投资加大，但中国的债务率并没有实际增加。
四、需要立即全面检讨资本账户开放的问题。亚洲金融危机时，中国资本账户的不完全开放第一次救了中国；今天，还是由于资本账户的不完全开放，第二次使中国避免了金融危机的严重冲击。因此，我们有必要更加认真、谨慎地面对资本账户的开放问题，必须搞清楚，目前中国有没有条件全面开放资本账户，开放的前提条件是什么。借以避免未来可能的开放过度，增加中国经济风险。
五、让外汇储备投向中国自己。鉴于美国债券的流动性已经大幅降低，所以，现在用外汇储备继续购买美国国债将是最差的选择。那买什么？去买回中国企业、银行在境外发行的、以美元或港元计价的资产。
这些资产大都已经被恐慌的市场严重错杀，而此时中国政府出面回购这些公司的股份，一来风险较少而未来收益可观，二来鼓励了境外投资者对中国资本的信心，三来推高中国资本的国际地位，四来为中国企业境外收购资产创造有利条件。
关键是流动性问题。但现在举目望去，国际上哪有流动性好的资产？所以，既然流动性都不好，那不如买自己的资产，一方面可控性强，另一方面国内对其流动性的变通回旋余地大，这些优质的资产未来无疑是融通现金的优质抵押物。第三，相对于1.9万亿美元的外汇储备而言，1000亿元到2000亿元资产流动性稍差不是大问题。
香港地区的危与机——不再做华尔街玩偶 夺回亚洲资本市场定价权
如果我们看清这场金融危机的根本性质是“第二次美元危机”，是60年美国积累下来的贸易泡沫、财政泡沫、债务泡沫、实业泡沫、上市公司财务泡沫、房地产泡沫、消费泡沫以及评级泡沫等等——所有泡沫的一次总爆发、总清算，那么我们就应当确认，美元的贬值以及华尔街股市的下跌，将不是一个短期可以结束的走势。
因此，A股也好、港股也罢，它完全没有理由永远被华尔街拖累。
但过去的事实告诉我们，聪明的投机客借用国际金融形势，再度把香港变成了“慢速自动提款机”。但与1997年不同的是，他们一改往日凶悍之习，对港股、港汇实施的是“恶意而温柔”的操作，让香港金融管理当局不仅没有感受到过分的疼痛，反而给人以市场活跃的假象。
被华尔街玩弄于掌中的H股，如今已经惨不忍睹，多支股票市盈率已经低于1倍。同时，H股被恶意低估，对A股构成了强力压制。几乎每一次大投行下调H评级，都会在A股得到反应。
正因如此，2008年7月3日笔者曾大声疾呼“A股的祸根在香港”。不过，既遗憾又欣慰的是，直至今天，香港金管当局刚刚开始采取一些措施，尽管内地管理者早已意识到了问题的严重性。
不过，从近期的市场走势看，情况在往好的方向变化。直接的迹象是，港股正在努力摆脱华尔街，走出独立行情。当然，目前还仅仅是个较为微弱的迹象，能否持续？很难讲，但值得期待。因为脱离华尔街利国利港。
其一，只有H股奋力反击，A股才有稳定可言。为什么？因为如果没人看好1至7倍市盈率的H股，就不可能有人看好14倍市盈率的A股。不要说中国的资本市场与世隔绝，那是自欺欺人。应当说，无论是国人还是洋人，只要他希望投资中国股市，至少会在H股和A股予以同样的关注。
其二，香港只有摆脱华尔街，为亚洲企业撑起资本定价的大旗，才有可能真正成为亚洲的金融中心，而现在正是一个大好机会。
过去的香港，尽管金融人才充足，金融设施完备，但它并不是一个金融中心。为什么这么说，因为一切金融市场行为的核心与根本是：形成资本定价。但香港过去没有为任何金融商品定价，港股定价也不曾脱离过华尔街的掌控。所以说，港股过去仅仅是华尔街手中的一尊玩偶、盘中的一道小菜。
但是，现在机会来了。如果香港能够引领中国股市乃至亚洲股市率先走出困境，并通过监管等各种必要的手段全力维护亚洲企业定价，那香港必然在即将到来的一个“新亚洲时代”成为举世瞩目的国际金融中心。
相反，如果香港市场一味静观事态不断恶化而听之任之，甚至认为，全球股市都在跌，香港没有理由不跌，那不仅会纵容国际投资客玩弄香港，更严重的是，它将成为中国金融稳定的绊脚石，并严重干扰中央政策的有效性。甚至，会将中国民众的经济信心和中国经济一起拖入深渊。
因此，香港金融管理者必须意识到，香港的金融市场绝不仅仅是香港的市场，更不是华尔街的金融市场，而是关乎中国金融安危的市场。
对香港而言，机会就摆在眼前。
Wednesday, November 05, 2008
Change, Yes we can 奥巴马当选美国第44届总统
Change, yes we can
This is your victory
All things are possible
Barack Obama实在是个很有感染力的演讲家, 下面是几篇他的演讲
This is your victory
All things are possible
Barack Obama实在是个很有感染力的演讲家, 下面是几篇他的演讲
Sen. Barack Obama spoke at a rally in Grant Park in Chicago, Illinois, after winning the race for the White House Tuesday night. The following is an exact transcript of his speech. Obama: 'This is your victory'-- Change has come to America 奥巴马获胜在芝加哥演讲 | Nov 4, 2008 Youtube: President-Elect Barack Obama in Chicago | |
Hello, Chicago. If there is anyone out there who still doubts that America is a place where all things are possible, who still wonders if the dream of our founders is alive in our time, who still questions the power of our democracy, tonight is your answer. It's the answer told by lines that stretched around schools and churches in numbers this nation has never seen, by people who waited three hours and four hours, many for the first time in their lives, because they believed that this time must be different, that their voices could be that difference. It's the answer spoken by young and old, rich and poor, Democrat and Republican, black, white, Hispanic, Asian, Native American, gay, straight, disabled and not disabled. Americans who sent a message to the world that we have never been just a collection of individuals or a collection of red states and blue states. We are, and always will be, the United States of America. It's the answer that led those who've been told for so long by so many to be cynical and fearful and doubtful about what we can achieve to put their hands on the arc of history and bend it once more toward the hope of a better day. It's been a long time coming, but tonight, because of what we did on this date in this election at this defining moment change has come to America. A little bit earlier this evening, I received an extraordinarily gracious call from Sen. McCain. Sen. McCain fought long and hard in this campaign. And he's fought even longer and harder for the country that he loves. He has endured sacrifices for America that most of us cannot begin to imagine. We are better off for the service rendered by this brave and selfless leader. I congratulate him; I congratulate Gov. Palin for all that they've achieved. And I look forward to working with them to renew this nation's promise in the months ahead. I want to thank my partner in this journey, a man who campaigned from his heart, and spoke for the men and women he grew up with on the streets of Scranton and rode with on the train home to Delaware, the vice president-elect of the United States, Joe Biden. And I would not be standing here tonight without the unyielding support of my best friend for the last 16 years the rock of our family, the love of my life, the nation's next first lady Michelle Obama. Sasha and Malia I love you both more than you can imagine. And you have earned the new puppy that's coming with us to the new White House. And while she's no longer with us, I know my grandmother's watching, along with the family that made me who I am. I miss them tonight. I know that my debt to them is beyond measure. To my sister Maya, my sister Alma, all my other brothers and sisters, thank you so much for all the support that you've given me. I am grateful to them. And to my campaign manager, David Plouffe, the unsung hero of this campaign, who built the best -- the best political campaign, I think, in the history of the United States of America. To my chief strategist David Axelrod who's been a partner with me every step of the way. To the best campaign team ever assembled in the history of politics you made this happen, and I am forever grateful for what you've sacrificed to get it done. But above all, I will never forget who this victory truly belongs to. It belongs to you. It belongs to you. I was never the likeliest candidate for this office. We didn't start with much money or many endorsements. Our campaign was not hatched in the halls of Washington. It began in the backyards of Des Moines and the living rooms of Concord and the front porches of Charleston. It was built by working men and women who dug into what little savings they had to give $5 and $10 and $20 to the cause. It grew strength from the young people who rejected the myth of their generation's apathy who left their homes and their families for jobs that offered little pay and less sleep. It drew strength from the not-so-young people who braved the bitter cold and scorching heat to knock on doors of perfect strangers, and from the millions of Americans who volunteered and organized and proved that more than two centuries later a government of the people, by the people, and for the people has not perished from the Earth. This is your victory. And I know you didn't do this just to win an election. And I know you didn't do it for me. You did it because you understand the enormity of the task that lies ahead. For even as we celebrate tonight, we know the challenges that tomorrow will bring are the greatest of our lifetime -- two wars, a planet in peril, the worst financial crisis in a century. Even as we stand here tonight, we know there are brave Americans waking up in the deserts of Iraq and the mountains of Afghanistan to risk their lives for us. There are mothers and fathers who will lie awake after the children fall asleep and wonder how they'll make the mortgage or pay their doctors' bills or save enough for their child's college education. There's new energy to harness, new jobs to be created, new schools to build, and threats to meet, alliances to repair. The road ahead will be long. Our climb will be steep. We may not get there in one year or even in one term. But, America, I have never been more hopeful than I am tonight that we will get there. I promise you, we as a people will get there. There will be setbacks and false starts. There are many who won't agree with every decision or policy I make as president. And we know the government can't solve every problem. But I will always be honest with you about the challenges we face. I will listen to you, especially when we disagree. And, above all, I will ask you to join in the work of remaking this nation, the only way it's been done in America for 221 years -- block by block, brick by brick, calloused hand by calloused hand. What began 21 months ago in the depths of winter cannot end on this autumn night. This victory alone is not the change we seek. It is only the chance for us to make that change. And that cannot happen if we go back to the way things were. It can't happen without you, without a new spirit of service, a new spirit of sacrifice. So let us summon a new spirit of patriotism, of responsibility, where each of us resolves to pitch in and work harder and look after not only ourselves but each other. Let us remember that, if this financial crisis taught us anything, it's that we cannot have a thriving Wall Street while Main Street suffers. In this country, we rise or fall as one nation, as one people. Let's resist the temptation to fall back on the same partisanship and pettiness and immaturity that has poisoned our politics for so long. Let's remember that it was a man from this state who first carried the banner of the Republican Party to the White House, a party founded on the values of self-reliance and individual liberty and national unity. Those are values that we all share. And while the Democratic Party has won a great victory tonight, we do so with a measure of humility and determination to heal the divides that have held back our progress. As Lincoln said to a nation far more divided than ours, we are not enemies but friends. Though passion may have strained, it must not break our bonds of affection. And to those Americans whose support I have yet to earn, I may not have won your vote tonight, but I hear your voices. I need your help. And I will be your president, too. And to all those watching tonight from beyond our shores, from parliaments and palaces, to those who are huddled around radios in the forgotten corners of the world, our stories are singular, but our destiny is shared, and a new dawn of American leadership is at hand. To those -- to those who would tear the world down: We will defeat you. To those who seek peace and security: We support you. And to all those who have wondered if America's beacon still burns as bright: Tonight we proved once more that the true strength of our nation comes not from the might of our arms or the scale of our wealth, but from the enduring power of our ideals: democracy, liberty, opportunity and unyielding hope. That's the true genius of America: that America can change. Our union can be perfected. What we've already achieved gives us hope for what we can and must achieve tomorrow. This election had many firsts and many stories that will be told for generations. But one that's on my mind tonight's about a woman who cast her ballot in Atlanta. She's a lot like the millions of others who stood in line to make their voice heard in this election except for one thing: Ann Nixon Cooper is 106 years old. She was born just a generation past slavery; a time when there were no cars on the road or planes in the sky; when someone like her couldn't vote for two reasons -- because she was a woman and because of the color of her skin. And tonight, I think about all that she's seen throughout her century in America -- the heartache and the hope; the struggle and the progress; the times we were told that we can't, and the people who pressed on with that American creed: Yes we can. At a time when women's voices were silenced and their hopes dismissed, she lived to see them stand up and speak out and reach for the ballot. Yes we can. When there was despair in the dust bowl and depression across the land, she saw a nation conquer fear itself with a New Deal, new jobs, a new sense of common purpose. Yes we can. When the bombs fell on our harbor and tyranny threatened the world, she was there to witness a generation rise to greatness and a democracy was saved. Yes we can. She was there for the buses in Montgomery, the hoses in Birmingham, a bridge in Selma, and a preacher from Atlanta who told a people that "We Shall Overcome." Yes we can. A man touched down on the moon, a wall came down in Berlin, a world was connected by our own science and imagination. And this year, in this election, she touched her finger to a screen, and cast her vote, because after 106 years in America, through the best of times and the darkest of hours, she knows how America can change. Yes we can. America, we have come so far. We have seen so much. But there is so much more to do. So tonight, let us ask ourselves -- if our children should live to see the next century; if my daughters should be so lucky to live as long as Ann Nixon Cooper, what change will they see? What progress will we have made? This is our chance to answer that call. This is our moment. This is our time, to put our people back to work and open doors of opportunity for our kids; to restore prosperity and promote the cause of peace; to reclaim the American dream and reaffirm that fundamental truth, that, out of many, we are one; that while we breathe, we hope. And where we are met with cynicism and doubts and those who tell us that we can't, we will respond with that timeless creed that sums up the spirit of a people: Yes, we can. Thank you. God bless you. And may God bless the United States of America. | 你好, 芝加哥. 美国是一个任何事情都有可能发生的国家，对于这一点如果还有任何人心存怀疑，对民主的力量还表示疑虑的话，今晚就是对这一问题的最好回答。 这个答案早已经印在了到处悬挂在学校和教堂的竞选条幅上，人们随处可见；这些人们已经等待了三四个小时，对于他们当中的大多数，这是有生以来第一次经历这样的过程，因为他们坚信这一时刻注定与众不同，而这种不同便有可能源自他们所发出的声音。 这个答案出自这些人之口，无论是青年还是老年，穷人还是富人，民主党还是共和党，黑人还是白人，拉丁裔、亚裔还是美国本土人，同性恋者还是异性恋者，残疾人还是非残疾人——他们向世界发出了这样的信息——我们从来不分红色之州和蓝色之州，我们永远都是美利坚合众国。 这个答案告诉了那些一直以来充满焦虑、恐惧和怀疑的人们，我们可以将双手放在历史的转折点上，将它再次带向充满希望的美好明天。 这一刻我们已经等待了太久，但是今晚，由于我们在这一决定性的时刻所作出的选择，美国便迎来了它崭新的一刻。 我刚刚接到了来自麦凯恩议员的电话。他在这场漫长而艰难的选举中一直努力着，而他为他所热爱的国家所付出的努力甚至更加艰辛而久远。可能我们当中的很多 人甚至都无法想象，麦凯恩议员从何时便开始为我们的国家奉献自己，而我们却早已享受到了这位勇敢无私的领导者为国家所做出的贡献。对于他和佩林所付出的努 力，我表示衷心的感谢，同时我也期待着，能够和他们一同努力，共同实现我们这几个月来所做出的承诺。 我要感谢我的竞选伙伴，新当选的美国副总统乔·拜登，这一路走来，他始终遵循着自己内心深处的那个声音，他始终代表着那些和他一起在斯克兰顿街边长大，一起坐着火车回到故乡特拉华州的人们的声音。 如果没有过去这16年来挚友的支持，没有稳定的家庭和对生活的爱，没有我们国家的下一位第一夫人，米歇尔·奥巴马，今晚我将不可能站在这里。萨莎和玛丽 亚，我爱你们，你们已经得到了一只新的小狗，它将和我们一起入住白宫。还有我的祖母，虽然她已经不能和我们一起分享这一刻，但是我知道，她正和我的家人一 起，注视着我，陪我经历着这一刻。我不会忘记，是他们养育我成人，今晚我是如此的想念他们，我知道，我所亏欠他们的，是永远无法报答的恩情。 对我的竞选负责人大卫·普罗菲，我的首席战略家大卫·亚克瑟罗德以及有史以来最优秀的竞选团队，我想对你们说的是——是你们成就了今天的一切，我将永远感激你们所付出的这一切。  但是，最重要的是，我将永远不会忘记，这个胜利是真正属于你们的！ 我一直都不是最有希望的那个候选人，一开始的时候我们便没有那么多的资金或支持。我们的竞选之路并不是从华盛顿的高楼礼堂中开始的，它从德梅因的后院、协和酒店的客厅以及查尔斯顿的门廊中迈出了第一步。 它由那些需要从自己有限的存款中拿出5美元、10美元和20美元的工人们建立起来；那些摒弃了他们那一代人冷漠神话的年轻人，那些远离家乡亲人在外打拼 却只能赚得微薄工资的人们，那些抵抗着刺骨的寒冷和灼人的炎热敲响了陌生人家大门的人们，是你们给了它成长的力量；数以百万计的美国人民自愿组织起来，他 们想要去证明两个多世纪之后，一个由人民组成的政府，一个属于人民的政府，一个为了人民的政府是不会从地球上消亡的，这就是属于你们的胜利！ 我知道，你们这样做并不只是想赢得一场选举，我也知道，你们这样做并不是为我一个人。你们这样做，是因为你们了解前方的任务是如何的艰巨。甚至就在我们 庆祝的同时，我们也清楚地明白，明天将要面临的挑战是多么巨大——两大战争，一个处于危险中的星球，本世纪最严重的经济危机。 就在我们站在这里的同时，我 们清楚地知道，还有许多勇敢的美国人正在伊拉克的沙漠和阿富汗的群山中醒来，为了我们而冒着生命的危险。还有许许多多的父母们，只有在自己的孩子入睡后才 能躺下，他们为房子的贷款和医院的账单还有孩子们的学费而发愁。放心，我们会注入新的能量，创造新的就业机会，建设新的学校，面对威胁与挑战，修复我们的 联盟。 前方的道路还很漫长。我们所面临的山峰是险峻的。或许一年甚至很长一段时间我们都无法攀上峰顶，但是美国——我从来没有像今晚这样坚信，我们最终一定会到达。我向你保证——我们的民族最终会到达山顶的。 也许会有挫折坎坷，作为总统我所做出的决定和政策必定会遭到一些人的反对，而我们也知道政府不能够解决所有问题。但是我将会诚实地告诉你们我们所面对的 挑战。我会耐心倾听你们的心声，尤其是在遇到分歧的时候。而最重要的是，我将会让你们加入到重建我们国家的队伍当中来，沿着美国这221年来一直所走的那 条道路——一块块砖瓦，一双双手，一点点堆砌出我们的家园。 21个月之前的那个冬天所开始的，不会在这个秋天的夜晚结束。这个胜利本身并不是我们所要找寻的改变——这只是一个改变的机会。如果我们回到老路上，那么一切都不会得到改变。没有你们，这一切也不会得到改变。 那么，就让我们重新召唤起爱国主义、公仆之心以及国家责任的精神来，每个人都参与其中，一起努力，不单只是关心自身，而是互相照顾。 让我们记住这场经济 危机所教会我们的一点，如果主街道遭受了打击，那么华尔街也不可能幸免——在这个国家，我们作为一个民族，一个整体，同存亡共荣辱。 让我们摒弃掉那些长久以来一直危害我们的政治生活的那些幼稚琐碎的党派之争。让我们记住，是这个国家的人第一次将共和党的横幅挂在了白宫之上，而共和党 的建立便是基于对自力更生、独立自由和国家统一价值的肯定。这一价值是我们所共享的，即便民主党今晚赢得了大选，我们也会怀着谦虚的心态，去消除这一分歧 和隔膜。 在面临着比今天更严重的国家分裂时，林肯说过，“我们不是敌人，而是朋友……我们友情的纽带，或会因情绪激动而绷紧，但决不可折断。”而对于那些 我还没有赢得支持的选民们——也许我还没有赢得你们的选票，但是我听到了你们声音，我需要你们的帮助，而我也同样是你们的总统。 对于那些远在大洋彼岸的，在国会和皇宫中，在我们这个世界被遗忘的角落中围在收音机旁关注着大选之夜的人们——我们的故事是不同的，但是我们的命运却是 紧紧连在一起的，美国领袖新的一天的黎明即将到来。 对于那些会将世界四分五裂的人们，我们将打败你们，对于那些渴求和平和安全的人们，我们将支持你们。而对于所有那些想知道，自由女神像手中的火炬是否还会依旧闪耀光芒的人们，今晚我们再次证明了，我们民族的真正实力并不只是来自于武力和财富，而是来自于我 们理想的力量：民主，自由，机遇以及永不屈服的希望。 美国真正的天赋在于，它懂得改变。我们的联盟会不断完善自己。而我们已经取得的成就给了我们希望，让我们坚信我们能够并且即将取得成功。 这次选举拥有许多故事和数不清的第一次，它们将被世世代代流传。但是今晚在我脑海中一直浮现的，是亚特兰大一位女性选民。她就像成千上万的其他选民一样，排在队伍中喊出自己的心声，唯一不同的是——安·尼克松·库伯已经106岁了。 她出生的时候正是奴隶制度解除之后；那时候还没有汽车和飞机；像她一样的人那个时候是没有选举权的，因为她是女人，还因为她皮肤的颜色。 但是今晚，我思考着她所经历的这一个世纪的美国——心痛和希望；斗争与进步；我们被告知我们不能做什么的时代，以及美国人的信条:是的，我们可以！ 在那个女性不能发出声音的时代，在那个女性的希望被剥夺的时代，她看着她们站了起来，大声说出自己的想法，投出了自己的选票。是的，我们可以！ 当绝望和大萧条袭来的时候，她看到了一个民族通过新政、新的工作和新的共同目的感战胜了恐惧。是的，我们可以！ 当炸弹在珍珠港爆炸，当暴政威胁这个世界的时候，她见证了一代人的强大，见证了民主得到了捍卫。是的，我们可以！ 她见证了蒙哥马利汽车暴动，见证了塞尔玛大桥事件，遇到了那位来自亚特兰大的牧师，他告诉人们“我们终将会克服一切。”是的，我们可以！ 人类登上了月球，柏林墙倒塌了，世界由于我们自身的科学和想象力被连接到了一起。而在这一年，在这次选举中，她的手指触摸到了屏幕，她投出了自己的一票，因为在美国经历了106年的变迁，经历了最好的与最坏的时代后，她了解美国是如何变化的。是的，我们可以！ 美国，我们已经走了这么远，我们已经看到了这么多，但是仍然有许多事情等待着我们去做。那么今晚，让我们扪心自问——如果我们的孩子看到了下一个世纪； 如果我的女儿也能够和安·尼克松·库伯一样幸运地活到了106岁，那么他们将会看到怎样的变化？我们又将会取得什么样的进步？ 对于我们来说，这正是一个对这一疑问给出回答的机会。这是我们的时刻，这是我们的时代——让我们的人民重新回去工作，为我们的孩子打开机会的大门；积累 财富，促进和平；重拾美国梦，重申基本的真象——相对于大多数而言，我们是独一无二的；当我们呼吸时，我们希望，在我们面对讥笑、怀疑以及别人对我们说我 们不能的时候，我们将会用凝聚了人类精神的永恒信条作出回应: 是的，我们可以！ 谢谢你们，愿上帝保佑你们，愿上帝保佑美利坚合众国。 |
Keynote Address at the 2004 Democratic National Convention | July 27, 2004 希望就是勇气，希望就是力量：2004年7月27日在民主党全国代表大会上的致辞 Youtube: Barack Obama Speech at 2004 DNC Convention | |
On behalf of the great state of Illinois, crossroads of a nation, land of Lincoln, let me express my deep gratitude for the privilege of addressing this convention. Tonight is a particular honor for me because, let's face it, my presence on this stage is pretty unlikely. My father was a foreign student, born and raised in a small village in Kenya. He grew up herding goats, went to school in a tin-roof shack. His father, my grandfather, was a cook, a domestic servant. But my grandfather had larger dreams for his son. Through hard work and perseverance my father got a scholarship to study in a magical place: America, which stood as a beacon of freedom and opportunity to so many who had come before. While studying here, my father met my mother. She was born in a town on the other side of the world, in Kansas. Her father worked on oil rigs and farms through most of the Depression. The day after Pearl Harbor he signed up for duty, joined Patton's army and marched across Europe. Back home, my grandmother raised their baby and went to work on a bomber assembly line. After the war, they studied on the GI Bill, bought a house through FHA, and moved west in search of opportunity. And they, too, had big dreams for their daughter, a common dream, born of two continents. My parents shared not only an improbable love; they shared an abiding faith in the possibilities of this nation. They would give me an African name, Barack, or "blessed," believing that in a tolerant America your name is no barrier to success. They imagined me going to the best schools in the land, even though they weren't rich, because in a generous America you don't have to be rich to achieve your potential. They are both passed away now. Yet, I know that, on this night, they look down on me with pride. I stand here today, grateful for the diversity of my heritage, aware that my parents' dreams live on in my precious daughters. I stand here knowing that my story is part of the larger American story, that I owe a debt to all of those who came before me, and that, in no other country on earth, is my story even possible. Tonight, we gather to affirm the greatness of our nation, not because of the height of our skyscrapers, or the power of our military, or the size of our economy. Our pride is based on a very simple premise, summed up in a declaration made over two hundred years ago, "We hold these truths to he self-evident, that all men are created equal. That they are endowed by their Creator with certain inalienable rights. That among these are life, liberty and the pursuit of happiness." That is the true genius of America, a faith in the simple dreams of its people, the insistence on small miracles. That we can tuck in our children at night and know they are fed and clothed and safe from harm. That we can say what we think, write what we think, without hearing a sudden knock on the door. That we can have an idea and start our own business without paying a bribe or hiring somebody's son. That we can participate in the political process without fear of retribution, and that our votes will he counted - or at least, most of the time. This year, in this election, we are called to reaffirm our values and commitments, to hold them against a hard reality and see how we are measuring up, to the legacy of our forbearers, and the promise of future generations. And fellow Americans - Democrats, Republicans, Independents - I say to you tonight: we have more work to do. More to do for the workers I met in Galesburg, Illinois, who are losing their union jobs at the Maytag plant that's moving to Mexico, and now are having to compete with their own children for jobs that pay seven bucks an hour. More to do for the father I met who was losing his job and choking back tears, wondering how he would pay $4,500 a month for the drugs his son needs without the health benefits he counted on. More to do for the young woman in East St. Louis, and thousands more like her, who has the grades, has the drive, has the will, but doesn't have the money to go to college. Don't get me wrong. The people I meet in small towns and big cities, in diners and office parks, they don't expect government to solve all their problems. They know they have to work hard to get ahead and they want to. Go into the collar counties around Chicago, and people will tell you they don't want their tax money wasted by a welfare agency or the Pentagon. Go into any inner city neighborhood, and folks will tell you that government alone can't teach kids to learn. They know that parents have to parent, that children can't achieve unless we raise their expectations and turn off the television sets and eradicate the slander that says a black youth with a book is acting white. No, people don't expect government to solve all their problems. But they sense, deep in their bones, that with just a change in priorities, we can make sure that every child in America has a decent shot at life, and that the doors of opportunity remain open to all. They know we can do better. And they want that choice. In this election, we offer that choice. Our party has chosen a man to lead us who embodies the best this country has to offer. That man is John Kerry. John Kerry understands the ideals of community, faith, and sacrifice, because they've defined his life. From his heroic service in Vietnam to his years as prosecutor and lieutenant governor, through two decades in the United States Senate, he has devoted himself to this country. Again and again, we've seen him make tough choices when easier ones were available. His values and his record affirm what is best in us. John Kerry believes in an America where hard work is rewarded. So instead of offering tax breaks to companies shipping jobs overseas, he'll offer them to companies creating jobs here at home. John Kerry believes in an America where all Americans can afford the same health coverage our politicians in Washington have for themselves. John Kerry believes in energy independence, so we aren't held hostage to the profits of oil companies or the sabotage of foreign oil fields. John Kerry believes in the constitutional freedoms that have made our country the envy of the world, and he will never sacrifice our basic liberties nor use faith as a wedge to divide us. And John Kerry believes that in a dangerous world, war must be an option, but it should never he the first option. A while back, I met a young man named Shamus at the VFW Hall in East Moline, Illinois. He was a good-looking kid, six-two or six-three, clear-eyed, with an easy smile. He told me he'd joined the Marines and was heading to Iraq the following week. As I listened to him explain why he'd enlisted, his absolute faith in our country and its leaders, his devotion to duty and service, I thought this young man was all any of us might hope for in a child. But then I asked myself: Are we serving Shamus as well as he was serving us? I thought of more than 900 service men and women, sons and daughters, husbands and wives, friends and neighbors, who will not be returning to their hometowns. I thought of families I had met who were struggling to get by without a loved one's full income, or whose loved ones had returned with a limb missing or with nerves shattered, but who still lacked long-term health benefits because they were reservists. When we send our young men and women into harm's way, we have a solemn obligation not to fudge the numbers or shade the truth about why they're going, to care for their families while they're gone, to tend to the soldiers upon their return, and to never ever go to war without enough troops to win the war, secure the peace, and earn the respect of the world. Now let me be clear. We have real enemies in the world. These enemies must be found. They must be pursued and they must be defeated. John Kerry knows this. And just as Lieutenant Kerry did not hesitate to risk his life to protect the men who served with him in Vietnam, President Kerry will not hesitate one moment to use our military might to keep America safe and secure. John Kerry believes in America. And he knows it's not enough for just some of us to prosper. For alongside our famous individualism, there's another ingredient in the American saga. A belief that we are connected as one people. If there's a child on the south side of Chicago who can't read, that matters to me, even if it's not my child. If there's a senior citizen somewhere who can't pay for her prescription and has to choose between medicine and the rent, that makes my life poorer, even if it's not my grandmother. If there's an Arab American family being rounded up without benefit of an attorney or due process, that threatens my civil liberties. It's that fundamental belief - I am my brother's keeper, I am my sister's keeper - that makes this country work. It's what allows us to pursue our individual dreams, yet still come together as a single American family. "E pluribus unum." Out of many, one. Yet even as we speak, there are those who are preparing to divide us, the spin masters and negative ad peddlers who embrace the politics of anything goes. Well, I say to them tonight, there's not a liberal America and a conservative America - there's the United States of America. There's not a black America and white America and Latino America and Asian America; there's the United States of America. The pundits like to slice-and-dice our country into Red States and Blue States; Red States for Republicans, Blue States for Democrats. But I've got news for them, too. We worship an awesome God in the Blue States, and we don't like federal agents poking around our libraries in the Red States. We coach Little League in the Blue States and have gay friends in the Red States. There are patriots who opposed the war in Iraq and patriots who supported it. We are one people, all of us pledging allegiance to the stars and stripes, all of us defending the United States of America. In the end, that's what this election is about. Do we participate in a politics of cynicism or a politics of hope? John Kerry calls on us to hope. John Edwards calls on us to hope. I'm not talking about blind optimism here - the almost willful ignorance that thinks unemployment will go away if we just don't talk about it, or the health care crisis will solve itself if we just ignore it. No, I'm talking about something more substantial. It's the hope of slaves sitting around a fire singing freedom songs; the hope of immigrants setting out for distant shores; the hope of a young naval lieutenant bravely patrolling the Mekong Delta; the hope of a millworker's son who dares to defy the odds; the hope of a skinny kid with a funny name who believes that America has a place for him, too. The audacity of hope! In the end, that is God's greatest gift to us, the bedrock of this nation; the belief in things not seen; the belief that there are better days ahead. I believe we can give our middle class relief and provide working families with a road to opportunity. I believe we can provide jobs to the jobless, homes to the homeless, and reclaim young people in cities across America from violence and despair. I believe that as we stand on the crossroads of history, we can make the right choices, and meet the challenges that face us. America! Tonight, if you feel the same energy I do, the same urgency I do, the same passion I do, the same hopefulness I do - if we do what we must do, then I have no doubt that all across the country, from Florida to Oregon, from Washington to Maine, the people will rise up in November, and John Kerry will be sworn in as president, and John Edwards will be sworn in as vice president, and this country will reclaim its promise, and out of this long political darkness a brighter day will come. Thank you and God bless you. | 作为伟大的伊利诺斯州——全国的交通枢纽，林肯的故乡——的代表，我为有向此次大会致辞的机会而深感荣幸。今晚于我而言是一份特殊的荣耀。我们 得承认，我出现在这个讲坛上是件不可思议的事。我的父亲是个外国留学生，在肯尼亚的一个小村庄出生并长大，他幼时牧羊，在铁皮顶做成的简陋小屋里上学。他 的父亲，我的祖父，是个厨师，一个佣人。 但我祖父对他的儿子有更大的梦想。艰辛的努力和顽强的毅力使父亲拿到了到美国留学的奖学金。美国是一片神奇的国土，它对于许多 未曾来过的人而言是自由和机会的象征。在留学期间，父亲遇到了母亲。她出生在世界另一端的堪萨斯的一个小镇上。她父亲在大萧条时期为了养家糊口，不是在石 油钻塔下打工，就是在农场务农。珍珠港事件后他自愿入伍，进入巴顿的部队，曾在整个欧洲大陆辗转作战。在后方家中，外祖母养育着他们的孩子，并在一条轰炸 机流水线上工作。战后，他们研究了士兵福利法案，通过联邦住宅管理局买了一套房子，并移居到西部寻找机会。 他们对他们的女儿也很大的梦想。一个共通的梦想，在两个不同的大陆生发。我的父母不仅共享不可思议的爱恋，他们还共同坚守这个 国家有巨大潜力的不渝信念。他们赐予我一个非洲名字，巴拉克，意为“受神福佑的”。他们相信在宽容大度的美国，一个人的名字不是通向成功的障碍。尽管生活 并不富裕，但他们想让我去这片土地最好的学校就读，因为在富足的美国，你即使不富裕也能发掘你的潜力。现在他们都过世了。不过我知道，在这个夜晚，他们满 怀骄傲自天堂注视我。 今天我站在这里，为我独特的血统满怀感激，并知道我父母的愿望正在我的两个宝贝女儿身上延续。我站在这里，知道我的故事是更宏 伟的美国故事的一部分，也知道我们不能忘却那些在我之前来到这里的人，更知道我的故事这个世界的任何其他地方都不可能发生。今晚，我们欢聚一堂重申我们民 族的荣耀，这个荣耀并不在于我们的摩天大楼有多高，也不在于我们的军备实力有多强，更不在于我们经济的规模有多大。我们的自豪感建筑在一个相当简单的前提 上，两百多年前它就在一个宣言中被这样概括：”我们坚持以下真理不言而喻：众生平等。造物主赋予他们某些不可被剥夺的权利，它们包括：生命权、自由权和追 求幸福的权利。”  这是美国真正的天才：坚信她的人民简单而纯朴的梦想，坚信小小的奇迹会发生。我们能在深夜给孩子掖好被子时确信他们衣食无忧且 远离伤害。我们能想到什么就说什么，想到什么就写什么，而毋庸担心突然被政府找上门来。我们能生发一个想法后就去开创自己的生意，而无须行贿或雇佣某人的 子女。我们能参与政治过程而不必担心被惩罚，并且，至少多数时候，我们的选票是有用的。 今年，在这次选举中，我们要重申我们的价值观和责任，秉持它们去对抗艰难时局；并留心我们怎样才能继承先辈的遗产，实现对子孙 的承诺。美国公民们，——民主党人、共和党人、无党派人士——，今晚我想对你们说：我们还有更多的工作要做。要为我在伊利诺斯州盖尔斯堡市 （Galesburg）遇到工人们做更多的努力，他们丢失了在即将搬迁到墨西哥的Maytag洗衣机工厂车间的工作，现今被迫同他们的子女争抢每小时7美 金的工作机会。要为我遇到的一个失了业、克制住不流泪的父亲做更多的努力，他在担心没有他可以依赖的医疗保险他如何负担儿子每个月所需的4500美金的医 药费。要为东圣路易斯市的一个年轻女孩和千千万万和她一样的人做更多的努力，——她有成绩、有动力和意愿，却没有钱去读大学。 请不要误解我。我在大城和小镇、在餐厅和办公楼停车场遇到的人并未期待政府去解决他们所有的困难。他们清楚他们自己必须勤劳工 作去克服难关，他们也真的想这样做。走进芝加哥周边的工薪城镇，人们会告诉你他们不愿让自己的纳税花在五角大楼或福利机构。走进市中心的任何街区，人们会 告诉你仅仅靠政府是不可能让孩子好好读书的。他们知道父母需要教育孩子，需要提高孩子的期待，需要关掉电视机并杜绝这样的谣言：一个捧着书本的黑人小孩简 直像个白人孩子，而只有这样孩子才能进步。真的是这样，人们并不指望政府解决他们面临的所有困难。但他们真诚地认为，只要政府理顺执政的轻重缓急，它就能 确保美国的每个孩子的生活有个像样的目标，让机遇向所有人敞开大门。他们知道我们能做得更好。而他们想要那样的选择。 在这次选举中，我们能提供那样的选择。我们的党已经挑选出一个最能代表这个国家的美德的人。他就是约翰·克里。约翰·克里懂得 共同体、信念和献身的理想，因为这些理想是他的生活准则。他在越南英勇服役，出任过检察官和副州长，并在美国参议院供职二十多年，他为这个国家献出了自己 的一切。我们再三见证他舍弃相对容易的选择而做出艰难的决定。他的价值理念和经历是我们最好品德的写照。 约 翰·克里坚信美国该是多劳多得的国度。因此，他不会给那些把工作输送到海外的公司减税，他只会给那些在本土创造就业机会的公司减免赋税。约翰·克里坚信美 国应该是老百姓的医疗保险跟华盛顿的政治家们的医疗保险没有差别的国度。约翰·克里坚信能源自主，因此我们不再因石油公司对利润的追求或外国油田的被破坏 而受到威胁。约翰·克里坚信那些使我们的国家成为世界羡慕对象的、由宪法条款所保证的自由，他不会牺牲我们的基本自由或将信仰用作分裂我们的工具。约翰· 克里还坚信战争在一个充满危险的世界是不可避免的抉择，但它永不会是首选。 前不久，我在伊利诺斯州东莫林市的外战老兵俱乐部里遇到一个叫沙莫斯的年轻人。他长得帅气高大，有两米左右的个头，眼睛清澈， 笑容可掬。他告诉我他参加了海军陆战队，下周将要开赴伊拉克。当我听他娓娓述说他入伍的原因，他对于我们的国家和领导人的完全信赖，他对于责任和服役的忠 诚，我感觉这个年轻人的言行正是我们每个人对自己的孩子的所有期待。然而，我又扪心自问，我们为他提供的服务有他给我们提供的服务好吗？我想起有900多 个服役的男男女女将不会再重返家园，他们是儿子和女儿、丈夫和妻子、朋友和邻居。我想起我遇到的那些家庭，他们正努力克服缺少了爱人全职收入的困窘，或尽 量摆脱爱人归来而身体残疾或精神崩溃却因为是预备役军人而无法享受长期健康补贴的困境。当我们派遣我们的年轻人踏上牺牲的路途，我们必须责无旁贷地搞清和 核实让他们出征的一切数字和一切理由，必须责无旁贷地在他们离去后照看他们的家庭，在他们返回后关照他们的生活，必须责无旁贷地确保在没有足够的部队时不 进入战争、保卫和平和赢得世界的尊重。 请允许我阐明这一点：在这个世界上我们有真正的敌人，我们必须找到这些敌人，必须追击并打败他们。约翰·克里懂得这一点。就像 克里上尉在越南战场上毫不犹豫地冒险保护他的下属一样，克里总统会毫不犹豫地运用我们的军力保护美国的安全。约翰·克里相信美国。他也知道仅仅一部分公民 的富足远远不够，与我们闻名于世的个人主义如影随形的，是美国激荡的历史中的另一种元素。 这个元素是我们作为一个民族荣辱与共的信仰。假如芝加哥南部的一个孩子不能读写，即使那不是我的孩子，我也会因此受到困扰。如 果一个年事已高的市民付不起她的诊疗费而被迫在医疗费和租房之间做选择，即使她不是我的祖母，也会使我的生活更加拮据。如果一个阿拉伯裔的美国家庭未经律 师辩解或诉讼程序就遭到驱赶，那也会威胁我的人身自由。正是这个基本的信仰使这个国家运转：我是我的兄弟的守护人，我是我的姐妹的守护人。它保证了我们追 寻个体的梦想，却仍旧聚合为一个美利坚家庭。“E plubribus Unum”，独立来自团结，单一来自集体。 当我们在这里聚会的时候，也有人正准备分裂我们，那些操纵舆论的人和制作负面广告的人，他们投身没有原则和不择手段的政治。那 么，今晚我将告诉他们，这里不存在一个自由主义的美国和一个保守主义的美国，而只有一个美利坚合众国。这里不存在黑人的美国和白人的美国、拉丁族裔的美国 和亚洲人的美国，而只有美利坚合众国。很多所谓的专家喜欢将我们的国家分割为红色的州和蓝色的州：红色的州由共和党人控制，蓝色的州是民主党人的天下。但 我要跟他们说：我们蓝州的人信仰庄严的上帝，我们红州的人不喜欢联邦政府的官员在图书馆打探我们的阅读兴趣。我们在蓝州也给小棒球队做教练，我们在红州也 有同性恋朋友。有些爱国者反对伊拉克战争，有些爱国者支持它。我们是一个民族，所有人都宣誓效忠星条旗，所有人都保卫美利坚合众国。 说到底，这才是这次选举的意义：我们投入愤世嫉俗的政治还是参与满怀希望的政治？约翰·克里号召我们去希望，约翰·爱德华兹号 召我们去希望。我不是在谈盲目的乐观主义。以为如果我们不讨论失业它便会自动消失，相信只要我们无视医疗危机它就会自行解除，那是一厢情愿的无知。不，我 在谈更根本的问题。我在谈奴隶们围坐在篝火旁唱颂自由的歌谣时的希望；我在谈移民背井离乡驶向遥远海岸时的希望；我在谈年轻的海军上尉勇敢地在湄公河三角 洲巡逻时的希望；我在谈一个纺织工的儿子敢创敢拼时的希望；我在谈一个有着滑稽名字的、干瘦的小孩也相信美国也会有一片属于他的天地时的希望。希望就是勇 气，希望就是力量！ 其实，希望是上帝赐予我们的最好礼物，是这个民族的基石，是坚信不曾见到的前景，是坚信明天会更好。我相信我们能为中产阶级提 供帮助，为工薪阶层制造更多的机会；我相信我们能为失业者提供工作，让无家可归者有家，从暴力和绝望中挽救美国都市里的年轻人。我相信当我们站在历史的十 字路口时，我们能作出正确的抉择，并迎接我们面临的挑战。美利坚！ 今晚，如果你们跟我感同身受，有同样的力量、同样的急迫感、同样的冲动和同样的希望；如果我们去做我们必须做的事，那么我相 信，从佛罗里达州到俄勒冈州，从华盛顿州到缅因州，全国人民将会在11月奋起行动，使约翰·克里宣誓就任总统，约翰·爱德华兹宣誓就任副总统，而这个国家 也将会重新恢复她的承诺。政治黑暗已经到了尽头，更为光明的一天就要来到。谢谢大家，愿上帝保佑你们。 |
Friday, September 19, 2008
Sunday, June 10, 2007
Vista Partition and Backup
- Vista AERO主题: 显卡要支持DX9.0, 必须使用nvidiaGGefore7系列/ati1000系列以上显卡
- Vista下基于TableTextService的五笔输入法
1. 先下载Imagex6000（点击下载），并解压放在非Vista系统，这里路径为：“C:\Imagex6000”。
2. 在Vista安装光盘中有一个“install.wim”文件，在其中封装了7个版本的Vista，但是只占用2.15GB的空间. INSTALL.WIM文件在安装光盘镜像文件根目录下的“SOURCES”文件夹.
3. 运行命令
Imagex /append c: d:\install.wim "Vista Back"
程序将整个硬盘C分区备份封装，追加到“install.wim”文件中。
4. 检验封装
Imagex /info d:\install.wim
封装成功的话，可运行UltraISO加载Vista安装光盘镜像ISO文件，删除掉原来的“install.wim”文件，把生成的“install.wim”，重新拖进原来的ISO文件保存
5. 系统还原
用Windows PE或Windows XP引导系统，在命令窗口，执行如下命令
Imagex /apply d:\install.wim "Vista Back" c:
附: 微软封装工具ImageX的应用
创建一个C盘的映像
ximage /capture c: d:\data.wim "Drive C " /verify /compress maximum
ximage /split d:\data.wim d:\datasplited.swm 650
- 启用Administrator超级管理员权限
单击“开始”菜单，选择“所有程序”>“附件”，右键单击“命令提示符”，选择“以管理员身份运行”
net user Administrator /Active:yes
- UAC用户帐号控制
To turn of UAC, goto Control Panel/User Accounts and Family Safety/User Accounts/Turn User Account Control on or off.
Or run MsConfig and goto System Configuration/Tools/Disable UAC
Or gpedit.msc then goto Computer Configuration -> Windows Settings -> Security Settings -> Local Policies -> Security Options.
Integrity Levels (IL) mechanism has been introduced to help implementing UAC. This mechanism is very simple – every process can be assigned one of the four possible integrity levels:
• Low
• Medium
• High
• System
Similarly, every securable object in the system, like e.g. a directory, file or registry key, can also be assigned an integrity level. Integrity level is nothing else then just an ACE of a special type assigned to the SACL list. If there’s no such ACE at all, then the integrity level of the object is assumed to be Medium. You can use icacls command to see integrity levels on file system objects.
Now, the whole concept behind IL is that a process can only get write-access to those objects which have the same or lower integrity level then the process itself.
The default behavior of IL and is “NW”, which stands for NoWriteUp policy. You can use the chml tool by Mark Minasi to set also a different policy, i.e. NoReadUp (NR) or NoExecuteUp (NX), which would result that IL mechanism will not allow a lower integrity process to read or execute the objects marked with higher IL. For example, to prevent all the low IL processes, like e.g. Protected Mode IE, from reading the contents of your secret directory.
chml.exe c:\secrets -i:m -nr -nx1. Assumes that Vista has been installed on a partition which takes up 100% of the hard drive, so we need to create some space.
Boot off the Vista DVD, select “Install now”, don’t type in your product key, untick “Automatically activate Windows when I’m online”, select any edition of Vista, accept the license terms and hit “Next” again, then choose a Custom installation.
On the screen where you’re asked where you want to install Windows, press SHIFT + F10 to open a PE 2.0 command window.
Type in
DISKPART
list disk
select disk 0
list volume
select volume 0
shrink
EXIT
EXIT
Go back to the install screen. Click Refresh and the partition window will update – you should now see the original Primary partition plus a brand new partition.
Eject the Vista DVD, reset the machine and boot off the Windows XP CD to install XP.
Note:
If got blue screen in load XP installation, goto BIOS and change the RAID from 'On' to 'Auto-detect' or hard disk for "SATA" to "Auto-detect".
2. Restoring Vista and dual booting
After the initial file copy(XP), Windows XP reboots and loads up the GUI-based component of the install. You may get the following error: “A disk read error occurred – press Ctrl-Alt-Del to continue”. This is caused by a corrupt bootloader.
Boot from the Vista DVD and on the screen where you’re prompted to “Install now”, select “Repair your computer”.
Select the first option – Startup Repair in System Recovery Options screen.
Click Close and then Finish, and the system will restart and boot into Vista.
Use EasyBCD to add a boot entry for XP, then click on "Configure Boot". Select you Windows XP OS under "Entry-Based Settings" and note the drive location. Make sure it's set to C:\.
copy e:\i386\ntldr c:\
copy e:\i386\ntdetect.com c:\
copy d:\boot.ini c:\
(Change the part # from 5 to 4 in boot.ini for Vista)
Then reboot into XP to continue on with XP's installation.
3. Reinstall Vista BootLoader
If you do not have error stated in step 2 and got XP installed, you can run EasyBCD in XP, it required .Net 2.0 framework. Then run Manage Bootloader and reinstalled the Vista bootloader. Then booted into Vista and installed BCD and Added an entry for XP.
4. Change boot menu in Vista
To edit Vista’s boot manager you have to use the command line BCDEDIT utility.
Bcdedit /create {legacy} /d “Windows XP”
Bcdedit /set {legacy} device boot
Bcdedit /set {legacy} path \ntldr
Bcdedit /displayorder {legacy} /addlast
Or the easy way is use the EasyBCD.
Tuesday, June 05, 2007
Friday, May 18, 2007
Scene
toronto附近的好Trail
Rotary Park, Pickering
Ashbridge, Toronto
湖边
Lake Wilcox
摘樱桃 cherry avenue farms
1. Spencer George Conservation Park.
风景5星级， Hamilton, Dundas 附近，但和Dundas valley conservation park 不是一个地方，
相距不远，沿403西至Hamiltion 6 号北1公里至Dundas Rd. 左，504 再向左，1公里看路标。
2 Halton 401 西， Crawford Lake; Rattlesnake Point; Conservation park, 风景4星级。 两个公
园连在一起，进口不在一处， 建议带小孩的从Crawford Lake 进，这里有个原始人的vellage 可
以让小孩学习参观， Lake 里的大鱼红色的漂亮极了。
3 Bronte Creek Provincial Park, QEW exit #111 Burlock Rd. north, 风景3星级，峡谷中的Trail 也
很漂亮，特别是Children farmer playground , 适合小孩学习家禽的饲养。
4 Rough park, 进口在Kingston Rd 和sheppard rd. end 交汇处， 风景3星。 沿小河5Km trail 也
能让你心款神贻， 附近还有数条小trail 风景的不错。停车免费。
5 Mississauga 湖边的Jack Darling Mem. Park 也很不错， 这里有个Marsh conservation park, 可
以站在浮桥上观赏水中的大鱼。停车免费。
6 Ajax 湖边beach trail, 401east, exit from Westney Rd. 向南至湖边beach, 找到公园进口， 向左向
右都有trail，而且停车免费。
枫叶的最佳时间：十月的长周末前后一周
1. 地点名称：Cheltenham Badlands
http://www.torontohiking.com/Hikes/L16badlnd/l16badlnd.html
观赏枫叶的最佳时间：十月的长周末前后一周
简要路线：
401－410向北－9号公路（King St）向西－10号公路向北－12号公路（Olde Base Line）向西行车3公里就到达。
详细路线：
从401到410向北，在第三个红绿灯处左转上9号公路（King St）。在第二个红绿灯处到达位于10号公路的Victoria小镇，右转北上，在12号公路（Olde Base Line）左转。注意：此处的路牌子很小，在右侧比较远的路边上，因为是立在12号公路边上的，不注意的话就会走过头的，左转后再向西行车3公里就到达。
这里不是一个公园，没有入口和出口。大家都是在路的两边上自由停车，路边就要小心了。去年的时候就有一拖车在路边等候，听说有人倒车时倒进路边的沟里了；还要注意过往的行人。
特点：
第一是，这个奇异的红色的地貌是二亿年前形成的，面积约1平方公里，土壤里含有丰富的铁，因而呈红色，其间还夹杂着绿色，这是有铜的成分，形状象山脊，沟壑纵横。在此季节与红叶形成上下左右，全是红色的海洋的景象，立体的空间上只有天是蓝色的。
第二是，路途近，景色红，半天的时间就可以。
2. Bronte Creek Provincial Park
Park
Glen Rouge Park
Mississauga Centennial Park
GTA的北边
在MARKHAM,那里有个镇，夏天的时候会举办个什么活动之类的，还挺热闹，附近也有湖，有一个不太长的TRAIL，不过那里好象不能BBQ,至少我没 见过。RICHMAND HILL也有一个小湖，叫什么SUNSET来着，可以BBQ，有一个儿童游乐场，还有可以钓鱼，只是地方有点小
加拿大必去的10个旅游圣地
Rotary Park, Pickering
Ashbridge, Toronto
湖边
Lake Wilcox
摘樱桃 cherry avenue farms
1. Spencer George Conservation Park.
风景5星级， Hamilton, Dundas 附近，但和Dundas valley conservation park 不是一个地方，
相距不远，沿403西至Hamiltion 6 号北1公里至Dundas Rd. 左，504 再向左，1公里看路标。
2 Halton 401 西， Crawford Lake; Rattlesnake Point; Conservation park, 风景4星级。 两个公
园连在一起，进口不在一处， 建议带小孩的从Crawford Lake 进，这里有个原始人的vellage 可
以让小孩学习参观， Lake 里的大鱼红色的漂亮极了。
3 Bronte Creek Provincial Park, QEW exit #111 Burlock Rd. north, 风景3星级，峡谷中的Trail 也
很漂亮，特别是Children farmer playground , 适合小孩学习家禽的饲养。
4 Rough park, 进口在Kingston Rd 和sheppard rd. end 交汇处， 风景3星。 沿小河5Km trail 也
能让你心款神贻， 附近还有数条小trail 风景的不错。停车免费。
5 Mississauga 湖边的Jack Darling Mem. Park 也很不错， 这里有个Marsh conservation park, 可
以站在浮桥上观赏水中的大鱼。停车免费。
6 Ajax 湖边beach trail, 401east, exit from Westney Rd. 向南至湖边beach, 找到公园进口， 向左向
右都有trail，而且停车免费。
枫叶的最佳时间：十月的长周末前后一周
1. 地点名称：Cheltenham Badlands
http://www.torontohiking.com/Hikes/L16badlnd/l16badlnd.html
观赏枫叶的最佳时间：十月的长周末前后一周
简要路线：
401－410向北－9号公路（King St）向西－10号公路向北－12号公路（Olde Base Line）向西行车3公里就到达。
详细路线：
从401到410向北，在第三个红绿灯处左转上9号公路（King St）。在第二个红绿灯处到达位于10号公路的Victoria小镇，右转北上，在12号公路（Olde Base Line）左转。注意：此处的路牌子很小，在右侧比较远的路边上，因为是立在12号公路边上的，不注意的话就会走过头的，左转后再向西行车3公里就到达。
这里不是一个公园，没有入口和出口。大家都是在路的两边上自由停车，路边就要小心了。去年的时候就有一拖车在路边等候，听说有人倒车时倒进路边的沟里了；还要注意过往的行人。
特点：
第一是，这个奇异的红色的地貌是二亿年前形成的，面积约1平方公里，土壤里含有丰富的铁，因而呈红色，其间还夹杂着绿色，这是有铜的成分，形状象山脊，沟壑纵横。在此季节与红叶形成上下左右，全是红色的海洋的景象，立体的空间上只有天是蓝色的。
第二是，路途近，景色红，半天的时间就可以。
2. Bronte Creek Provincial Park
Park
Glen Rouge Park
Mississauga Centennial Park
GTA的北边
在MARKHAM,那里有个镇，夏天的时候会举办个什么活动之类的，还挺热闹，附近也有湖，有一个不太长的TRAIL，不过那里好象不能BBQ,至少我没 见过。RICHMAND HILL也有一个小湖，叫什么SUNSET来着，可以BBQ，有一个儿童游乐场，还有可以钓鱼，只是地方有点小
加拿大必去的10个旅游圣地
无论你是居住在加拿大，还是来加拿大旅游，有十个地区的美景定会让您流连忘返！
CN Tower
---多伦多，安大略
如 果来多伦多没有参观CN Tower，就等于从未来过多伦多。加拿大国家电视塔CN Tower，是全球最高建筑物之一，蔚为奇景。游客可以在塔内玩模拟机动游戏、互动游戏、购物，或者在获奖的餐厅享受一顿丰富晚餐，再去踏在惊心动魄的玻 璃地上，试一试胆量。站在553米高的塔上俯瞰多伦多和安大略是一种无与伦比的感觉。1995年，CN塔北评为现代世界的七奇迹之一！
落基山脉(Rocky Mountain)
---贾斯珀，阿尔伯塔
乘 坐VIA“白雪号列车”（Snow Train）参观贾斯珀。横跨卑诗省与阿尔伯塔省的落基山脉，有许多国家公园散布其间。长年积雪的山峰、充满了幽深与宁静的湖泊，地球上最出名的山脉景致 集中在加拿大落基山公园群的七个系列公园中。落基山脉是加拿大的一种象征，在每个方面都给来访者深刻的印象。加拿大国铁VIA提供的多伦多-温尼培-萨斯 卡通-埃德蒙顿旅行线提供从落基山脉到贾斯珀或从温哥华到贾斯珀的服务。
班芙国家公园（Banff National Park）和路易斯湖（Lake Louise）
---班芙,阿尔伯塔
在 落基山脉的中心地带，是联合国授予世界遗产的班芙国家公园，班芙占地6641平方公里，是加拿大第一个国家公园。班芙国家公园内最有名的景点包括：班芙镇 (Banff)，露易丝湖(Lake Louis)，梦莲湖(Moraine Lake)和城堡山(Castle Mountain)以及弓河(Bow River)。如果你想要享受雪上运动，参观野生生物，或探索美丽的群山，班芙绝对是一个好地方。
斯坦利公园(Stanley Park)
---温哥华，不列颠哥伦比亚省
斯坦利公园是温哥华的骄傲。她于1888年成立，面积广达400公顷，是世界上最大的城市公园。古木参天的雪松。铁杉及雪杉等是公园中主要的树种。
连 结北温哥华的“斯坦利公园大道”，与“狮门大桥”（Lions Gate Bridge）将斯坦利公园分为东、西二区。公园中较为人工化的景点。例如游客中心、可爱动物园、图腾柱、温哥华水族馆等都集中在公园东区；公园西区则是 苍郁的森林、游艇络绎不绝的英吉利海湾、展望点（Prospect Point）更是观赏狮门大桥壮观景致的最佳地点。公园内林间跳跃的松鼠、湖上悠游的天鹅、不知名的鸟叫声交织成独一无二的自然交响乐章。
黑梳山（Whistler Blackcomb）
---惠斯勒，不列颠哥伦比亚省
温 哥华以北的山城惠斯勒（Whistler）是世界着名的冬季滑雪胜地，其惠斯勒（Whistler Mt.）和黑梳山(Blackcomb Mt.)不仅是北美两大滑雪场，而且是国际顶级的滑雪场地。黑梳山的滑雪场占地3344英亩，1980年开放启用，标高1，609公尺，排名北美第一，滑 雪道较惠斯勒山宽广，多斜坡地。由于黑梳山山顶终年积雪，想要享受滑雪乐趣，不见得一定要等到冬季，夏季到山上冰河滑雪也是一大享受，是个四季皆宜的滑雪 胜地。黑梳山滑雪场也是2010年冬季奥运会官方赛场之一。
魁北克冬季狂欢节（Quebec Winter Carnival）
---魁北克城，魁北克
在加拿大的东南部的港口城市魁北克举行的冬季狂欢节已经有了四十多年的历史。冬季狂欢节为期十天，每年从二月份的第一个周末起开始举行。狂欢节的规模盛大，活动内容奇特多彩，具有浓郁的法兰西文化色彩。
节 日前美术工作者往往要花上一个月功夫，用冰块堆彻起一座五层楼高的"冰雪城堡"。城堡上彩旗林立，迎风招展，雄伟壮观。节日到来时市民们就推选出一个"魁 北克冬季狂欢节之王"，作为狂欢节期间该市的临时"统治者"。他身穿白色衣服，头带白色帽子，手带白色手套，被打扮成一个活"雪人"，向参加狂欢节的人们 含笑招手，表示欢迎。
狂欢节期间举行冰雕比赛、划船比赛、越野滑雪比赛、轮胎滑雪比赛、大型滑车、狗拉雪橇赛、冰上赛马等各种体育活动。 冰雕比赛是狂欢节的主要活动项目之一，二十多个国家的冰雕大师，一时云集魁北克省市。在一条被称为"狂欢节大街"的街道两旁，随处可以看到用冰块堆彻或雕 刻而成的各种人像、动物、建筑物、几何图形等，晶莹剔透，千资百态，令人目不暇接。花车游行更是节日里热闹的一幕，一辆辆装饰得五彩缤纷的花车播放着悠扬 动听的乐曲缓缓进行，人们随着乐曲载歌载舞，尽情狂欢，直至深夜。加拿大狂欢节每年吸引近百万国内外游人。
观赏北极熊
---丘吉尔港，马尼托巴
丘吉尔港北部的城镇是世界闻名的北极熊之都，在这里，除了能与它们直面相遇外，你还能看到白鲸、格陵兰海豹和其它加拿大亚北极动物的身影，看到它们在野外世界的生活，了解自由对于每一个生命的真正价值。
佩姬湾（Peggy's Cove）
---佩姬湾，新斯科舍
Peggy's Cove是加拿大东海岸省份新斯科舍（Nova Scotia）的一个小渔港，传说1800年一艘从英国远航来的帆船在附近搁浅沉没，乘客中唯一幸免的是一位年青的妇女，她被海浪冲上了岸，并在此停留下 来，与当地人结婚。这位妇女的名字叫Magaret,当地人又叫她Peggy,于是，这个小小的海湾也就被称作Peggy's Cove。
小渔村四层楼高的塔灯，每年也吸引成千上万的游客。站在岩石上眺望大西洋，发一通抚古抒今的豪情，再到灯塔里特别的小邮政所，买一张印有灯塔的明信片，贴上灯塔邮票，盖上灯塔邮戳，写上片言只语，寄给远方亲人，也很有意思。
牛仔节（Stampede and Rodeo）
---卡加利，阿尔伯塔
卡 加利牛仔节是一年一度Calgary最大的活动。一般是在七月上旬举行。为期10天左右。它是西部牛仔们的盛会。每年这时候来到Calgary 的游客超过1百万人。举行各式的赛马比赛和技巧表演，并伴随着各式以牛仔为主体的展示会，还有各种大面额的抽奖等等。这才是真正的人山人海，盛况空前。
来 自世界各地的上百位牛仔、牛仔妹前进牛仔竞技公园(Stampede Park)，比赛牛仔竞技、马蓬车竞速赛、表演牛仔套绳，还有挤野牛牛奶游戏。除了头戴牛仔帽，穿上马靴、紧身牛仔裤，参加这场紧张、热闹又逗趣的牛仔嘉 年华，还可到演唱乡村歌曲的小酒馆喝小酒、学跳牛仔舞。
加拿大议会大厦（Canada's Parliament buildings）
---渥太华，安大略
渥 太华是个充满文化气息的城市，但她更是个充满政治色彩的都市，其市内有国会大楼（Parliament Buildings）、最高法院（Supreme Court of Canada），除了这些国家最高的政治机关外，还有50几个国家的大使馆座落在渥太华河河畔，从那一座比一座气派的建慷外观，似乎也可隐约看出某种政治 角力。
议会大厦可以进去参观，而且是免费的，只是要到申请入内参观的窗口每人领一个号码，然后按照所拿的号码分批次列队经过安全检查后即 可跟着负责引导和解说的人员进到大厦里面。加拿大的国会大厦由于向全世界开放，随时随地都可入内参观，每年要接待来自世界各地的游客数十万人入内参观。
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